ETHの流動性ステーキングの概要：上海アップグレード前に知っておくべきこと

2022年9月15日、イーサリアムはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）システムへの移行以来、初の大型アップグレードを実施し、 マージ. プルーフ・オブ・ワークからプルーフ・オブ・ステークへの移行により、より多くのイーサリアムユーザーが、保有するETHを通じて報酬を得られるようになりました。 ステーキング 取引の検証とネットワークのセキュリティ確保を行うため。

しかし、ユーザーはこれらのトークンを不確定な期間、ロックアップすることを約束する必要がありました。この問題に対処するため、さらなる変更が予定されています。 イーサリアムの上海アップグレード 2023年3月に予定されている。上海アップグレードの主な特徴は、イーサリアムのステーカーがステーキングしたイーサリアムとステーキング報酬を引き出せるようになる点である。

この上海アップグレードは、リキッド・ステーキングやリキッド・ステーキング派生商品への関心も高めた。

ステーキングとは何ですか？

プルーフ・オブ・ステーク（PoS）は、イーサリアムなどのブロックチェーンがコンセンサスに達するための手法です。ユーザーは、ネットワークのセキュリティを確保し、取引を検証するために、保有資産をコミット（ステーク）します。報酬はステークされた総額に比例して付与され、不正や悪意のある行為を行ったユーザーはステークを「スラッシュ（没収）」されるペナルティを受けるため、すべてのバリデーターが適切に行動するよう促されます。ステーキングについて詳しくは、こちらをご覧ください こちら.

リキッド・ステーキングとは何ですか？

「The Merge」により、より多くのユーザーがイーサリアム・ネットワークに参加し、その参加に対して報酬を得られるようになった一方で、いくつかの制約も生じました。その制約には、バリデーターを稼働させるために最低32 ETHを保有する必要があること、さらにステーキングに参加するためにこのETHを長期間かつ期間未定でロックアップしなければならないことが含まれます。リキッド・ステーキング・プロトコルは、これら2つの参入障壁に対する解決策として登場しました。

リキッド・ステーキングは、多数のネットワーク参加者が保有する資産をプールし、イーサリアム・ブロックチェーン上の取引を検証する仕組みです。リキッド・ステーキングにより、ユーザーは比較的スムーズな方法でイーサリアムをステーキングしたり、ステーキングを解除したりすることができます。これは、ステーキングされた資産のトークン化されたバージョンが発行されることで実現されており、このトークンは通常のトークンと同様に、譲渡、保管、取引が可能です。

例えば、ユーザーはLido Financeのような流動性ステーキングプールのスマートコントラクトに10 ETHを預け入れると、その見返りとして10 stETHを受け取ることができます。その後、ユーザーはstETHをさまざまな分散型プラットフォームで利用しながら、流動性ステーキングプロトコルから毎日のステーキング報酬を得ることができます。

リキッド・ステーキングのメリット

リキッド・ステーキングの最大の利点は、従来のステーキングと比較して流動性を維持できる点にあります。リキッド・ステーキングは従来のステーキングよりも柔軟性が高く、ユーザーは市場の状況に応じていつでも参加を中止したり、保有量を調整したりすることができます。つまり、ステークホルダーは市場動向の変化に迅速に対応し、それに応じてリスクを軽減することができるのです。

要するに、リキッド・ステーキング・プラットフォームを利用すれば、暗号資産保有者は、資金をあらかじめ決められた期間直接ロックすることなく、保有するデジタル資産から報酬を得ることができ、市場の状況に応じて柔軟に対応することが可能になります。

リキッド・ステーキングの制限

中央集権型プロバイダーは、プラットフォーム上のイーサリアムをすべてステーキングすることはできません（他のユーザーによる出金に対応するため）。したがって 中央集権型プラットフォームでのステーキングによる報酬は、より低くなる可能性があります 分散型プロバイダーでのステーキングよりも。さらに、中央集権型取引所を通じたステーキングは、その性質上、分散化の度合いが低く、ユーザーは利用するプラットフォームを信頼する必要があります。

リキッド・ステーキング・ソリューションの現状

リキッド・ステーキング・ソリューションは急速に普及し、大きな市場価値を獲得している。によると Dune Analyticsのデータ現在、イーサリアム全体の約13.5%がステーキングプロトコルにロックされています。2023年1月中旬までに、ステーキングされているイーサリアムの総量は 1,600万ETHの大台を突破した.

以下のようなリキッド・ステーキング・プロバイダー リド・ファイナンス 投資家向けにソリューションを提供することで、急速に頭角を現しました。Lido Financeの流動性ステーキング・トークンである「Lido Staked Ethereum（stETH）」は、時価総額80億ドルを超え、現在では時価総額ベースで12番目に大きな暗号資産となっています。DefiLlamaのデータによると、Lidoは現在、 総ロック済み価値（TVL）が最大 イーサリアム・ネットワーク上で、イーサリアム全体のTVLの約30％を占めています。

一方、分散型プロバイダー上でイーサリアムをステーキングした ロケットプール 10億ドルの大台に迫っている。Rocket Poolは、イーサリアム上で3番目に大きな流動性ステーキングプロトコルである。ステーブルコイン「FRAX」の発行元であるFrax Financeも、イーサリアムの流動性ステーキングサービスを提供している 独自の2トークン・モデルを通じて. ステーブルコイン「FRAX」の発行元であるFrax Financeは、独自の2トークンモデルを通じて、流動性を保ったままのイーサリアム・ステーキングも提供しています。

このプラットフォームを通じて、ユーザーはETHを預け入れることで、ステーキングされたトークンの価値を引き出すことを目的とした「Frax Ether（frxETH）」と呼ばれる流動性のあるデリバティブ・トークンを受け取ることができます。報酬は、frxETHを「Staked Frax Ether（sfrxETH）」に交換することで受け取ることが可能です。sfrxETHは、Fraxのイーサリアム・バリデーターからステーキング報酬を獲得する2つ目のトークンです。現在、Frax Etherは TVLは1億3500万ドル.

これらの各オプションで得られる報酬はプラットフォームによって異なり、需要やイーサリアムの総供給量のうちステーキングされている割合に応じて定期的に変動します。しかし、その利回りは、投資家が人気のある配当株や10年物国債への投資で得られる利回りと比べても遜色なく（多くの場合、それを上回っています）。

要点

リキッド・ステーキングは、従来のステーキングの限界を解消するソリューションであり、ユーザーにより高い柔軟性と流動性の選択肢を提供します。主要なデジタル資産保管サービスプロバイダーであるBitGoは、リキッド・ステーキングがもたらす潜在的なメリットと、この分野への関心の高まりを認識しています。

当社は、中央集権型プロバイダーの限界を常に念頭に置きつつ、お客様に革新的かつ安全なステーキングソリューションを提供する方法を模索し続けています。イーサリアムのステーキングへの関心が高まり続ける中、ステーキングソリューションへの需要も今後も拡大していくと確信しており、ブロックチェーン分野におけるこのエキサイティングな発展の最前線に立ち続けることをお約束します。

BitGoを利用した機関向けステーキングの選択

BitGoでステーキングを行うと、当社のプラットフォームがデジタル資産から報酬を獲得するためのシンプルで柔軟なソリューションを提供します。ワンクリックでステーキングが可能なので、BitGoの暗号資産ウォレットからすぐに報酬の獲得を開始でき、ステーキング中のすべての資産を一画面で確認できます。

幅広い資産に対応しており、デフォルトのバリデーターかMMI連携のいずれかを選択できるため、お客様のニーズに合わせてステーキング環境をカスタマイズいただけます。資金は保護され、稼働時間が最大化されるため、安心してデリゲートを行い、最大限の報酬を獲得できます。

BitGoは現在、以下のデジタル資産のステーキングに対応しています：Algorand、Avalanche、Casper、Dash、Ethereum、NEAR Protocol、NuCypher、Polygon (ERC-20)、SKALE Network、Solana、Stacks、およびTezos。

はじめに

sales@bitgo.com まで、ぜひお問い合わせください。