ステーブルコイン：1年の振り返り

主なポイント： 2025年、ステーブルコインの時価総額は3,000億ドルを突破し、総取引高は50兆ドルに達しました。これは、この資産クラスがニッチな実用段階から、確立された金融インフラへと移行したことを示しています。米国で「GENIUS法」が成立し、MiCARのようなグローバル基準が定着するにつれ、その採用は暗号資産市場を超えて、主要な決済ネットワーク、銀行、企業の財務部門へと急速に拡大しています。 こうした規制の明確化によりデジタル通貨が主流経済と統合される中、BitGoは不可欠な機関向け基盤を支え、これらの資産を大規模に展開するために必要な、安全かつコンプライアンスに準拠したインフラを提供しています。

はじめに

ステーブルコインは、当初、暗号資産エコシステム内の流動性確保手段として登場しました。2025年、ステーブルコインは 50兆ドル 取引総額において大きな割合を占め、国境を越えて、また機関間で価値が移動する仕組みを一新しました。規制の枠組みが整備され、伝統的な金融業界がステーブルコインの基盤を活用するにつれ、この資産クラスはニッチな存在から機関投資家向けへとその地位を確立しました。

データで見る1年

2025年のステーブルコインの時価総額 上回った 3,100億ドル、2025年末までに54％の増加。オンチェーンのアクティブユーザー 登った 約1,960万から3,000万に増加し、一方、月間のステーブルコイン送金量は115％以上増加して4兆ドルを超えた。

ステーブルコイン市場は 拡大された 2020年以降、6,250%の成長を遂げており、これは真の普及を反映したもので、単なるブームの一過性のものではなく、持続的な普及が進んでいることを示唆しています。ステーブルコインはデジタル流動性の不可欠な要素となり、強気相場でも弱気相場でも、トレーダーや投機家、あるいは通貨の安定を求めるユーザーにとって有用なものとなっています。銀行の参入が進むにつれ、ステーブルコインは次世代の金融インフラの基盤として急速に定着しつつあります。

伝統的金融（TradFi）の導入

出典： A16Z

今年、ステーブルコインを巡り、伝統的な金融業界は大きな進展を遂げ、業界の大手企業が相次いでデジタル通貨分野への参入を開始した。決済処理業者がステーブルコイン分野を牽引しているように見える一方、ブラックロック、JPモルガン、フィデリティといった金融機関も、トークン化された預金やマネーマーケットファンドといったデジタルドルの代替手段をますます積極的に取り入れつつある。

ベイン・アンド・カンパニー 注記 彼らは今や「金融の主流へと向かっている」と。実際、ステーブルコインは現在 生成する 他のどの暗号資産のユースケースよりも、チェーン上の取引量に大きく寄与しています。この変化は、決済ネットワーク、フィンテック企業、および一般企業から、より高速でプログラム可能な決済に対する需要が高まっていることを反映しています。

マスターカードとフィサーブは 転がる ステーブルコインを活用した加盟店決済を実現し、ブロックチェーンで決済される米ドルを、広大なユーザーネットワークを持つ従来の商取引に導入しています。リップル 入力されました 2億ドル規模のステーブルコイン・プラットフォーム買収を通じて市場に参入した。また、1兆ドル規模の決済処理ネットワークであるZelleも 発表された 今年中のステーブルコインの統合。

出典： シティバンク

現在、10の大手銀行が 探求 G7諸国の通貨にペッグされたステーブルコインを発行している。シティバンクに至っては 公開された 今年の報告書では、今後5年間の市場成長に関するベースケースとして、2030年までにステーブルコインの時価総額が1.9兆ドルに達すると予測している。

銀行が発行するステーブルコインは、デジタル金融分野における伝統的な金融機関の競争や連携のあり方に変化が訪れていることを示唆している。より多くの銀行が独自のトークンを発行するようになれば、ステーブルコインは金融機関間で相互運用可能な現金代替手段として機能し、決済の効率化や銀行間の競争促進につながる可能性がある。その結果、サービスの向上やコスト削減を通じて、最終的には消費者に利益をもたらすことになるだろう。

トークン化された預金やマネーマーケットファンドから、プライベートバンキング用ブロックチェーン上で発行される独自のステーブルコインに至るまで、大手銀行やウォール街はデジタルドルの導入を加速させているようであり、2025年がその普及における転換点となる可能性がある。

規制の成熟

規制面でも、デジタル革命への対応が進み始めている。米国では「GENIUS法」が成立し、ステーブルコイン発行者に対する明確な準備金要件および開示要件を定めるための規則策定が進められている。現在も議会で審議中の「CLARITY法」は、デジタル資産の保管および市場構造に関するより広範な枠組みを提示しており、既存の規制体系の中で金融機関がトークン化された資産を安全に保有・管理する方法を明確にすることを目指している。

大西洋の向こう側では、EUのMiCAR枠組みが、カストディアンおよび決済サービスプロバイダーに対する同様の基準を法的に定めています。これらの動きは、業界の正当性の確立と世界的な規制の整合に向けた決定的な一歩を示しています。KPMGの最新レポート レポート 世界的な動きが浮き彫りになっている。FATF、英国のFCA、シンガポールのMASは、ステーブルコインの発行と監督に関する統一ルールの策定に向けて動き出している。

マクロ経済学者たちも注目している。研究によると 番組 ステーブルコイン発行者の米国債保有高は、今や短期金利に影響を与えるほど大きくなっており、そのシステミックな重要性を浮き彫りにしている。スコット・ベッセント財務長官もまた、 強調表示 ステーブルコインは、米国債に対する世界的な需要を強化するための手段として機能しており、これは政策担当者がデジタルドルを、金融システム全体にとって戦略的に重要なものと捉えるようになってきていることを示唆している。

組織での利用には、組織向けの保護対策が必要です

企業、フィンテック企業、決済事業者がバランスシート上にステーブルコインを保有する中、もはや機関投資家が参入するかどうかではなく、いかにして安全かつ確実に参入できるかが問われている。ステーブルコインは迅速かつスムーズな価値の移動を可能にするが、そのスピードこそが、セキュリティ対策が不十分な場合には悪意ある攻撃者に利用される恐れがある。

多くのデジタル資産の顧客にとって、セキュリティは最優先事項です。分離口座、コールドストレージ、コンプライアンス・ワークフロー、ポリシー管理、リアルタイム監査などを含む適切なインフラは、運用リスクを管理し、大規模な環境において信頼を維持するために不可欠なものとなっています。

2026年以降を見据えて

ステーブルコインはすでに広く普及しており、主要市場で規制の枠組みが明確化される2026年は、転換点となる年となる見込みです。準備金やカストディに関する明確なルールが整備されたことで、金融機関はステーブルコインを財務管理、決済、および国際送金業務に直接組み込むことができるようになりました。銀行が発行するにつれて 法定通貨担保型トークン 資産運用会社が商品をオンチェーンに移行するにつれ、業界の焦点は実験段階から、信頼性が高くコンプライアンスに準拠したシステムの拡大へと移行しつつある。

BitGoは、こうした資産を責任を持って立ち上げ、管理するための基盤を提供しています。安全なマルチチェーンカストディ、準備金証明ツール、オンチェーンコンプライアンス機能を提供することで、BitGoのようなカストディアンはステーブルコイン・エコシステムの基盤としての役割を果たしています。今日、この安全なフレームワークを基盤として事業を展開している機関こそが、2026年にデジタルドルがどのように流通していくかを形作る存在となるでしょう。

～を通じて サービスとしてのステーブルコインBitGoは、銀行、フィンテック企業、および企業が、 GENIUS対応 既存の財務・決済システムとシームレスに連携するフレームワークです。ステーブルコインがプログラム可能な金融インフラへと進化する中、BitGoは引き続き、伝統的な金融とデジタル資産経済の架け橋としての役割を果たしていきます。

よくある質問

なぜ銀行や企業はステーブルコインを導入しているのでしょうか？

ステーブルコインは、価格の安定性を維持しつつ、より迅速かつ低コストな決済を実現します。銀行や企業にとっては、従来の金融と同様の規制枠組みの中で、ほぼ瞬時の決済、キャッシュマネジメントの改善、そして国境を越えた業務効率化が可能になります。また、デジタルドルに対する個人層の需要の高まりも、その普及のペースを左右する大きな要因となっています。

なぜ企業はステーブルコインを有用だと考えているのでしょうか？

ステーブルコインを活用することで、企業は世界中の現金ポジションをより効率的に管理し、請求書の決済を迅速化し、国際送金に伴うコストを削減することができます。また、ステーブルコインはキャッシュフローの自動化や財務状況のリアルタイム把握も支援します。一般ユーザーによるステーブルコインでの取引が増えるにつれ、企業にとってもステーブルコインを支払い手段として導入することにはメリットがあります。

GENIUS法やMiCARのような規制がなぜ重要なのでしょうか？

これらの枠組みは、準備金の管理、償還権、および監督に関する明確なルールを定めており、発行体と利用者の双方に対し、ステーブルコインが透明性が高く、規制を遵守しており、額面通り償還可能であるという確信を与えるものである。

金融機関は、ステーブルコイン市場において今後どのような展開を期待しているのでしょうか？

銀行や決済事業者は、一貫性のあるグローバル基準、パブリックブロックチェーンとプライベートブロックチェーン間の相互運用性の向上、そして会計、税務、報告に関するより明確なガイドラインを求めています。多くの金融機関は、リアルタイムの準備金証明、プログラム可能な決済機能、そしてステーブルコインを既存の金融インフラに直接組み込めるようにする標準化されたAPIに依存することになるでしょう。

BitGoはこのエコシステムの中でどのような役割を果たしているのでしょうか？

BitGoは、機関投資家によるステーブルコインの利用を支えるカストディおよびコンプライアンスの基盤を提供し、準備金を保護し、支払能力の証明を可能にするとともに、規制対象のインフラを通じてステーブルコインを従来の決済ネットワークに接続します。