Acredite ou não, a fusão do Ethereum completou recentemente um ano. No ano passado, a Merge marcou o início de uma nova era não apenas para a rede Ethereum, mas para todo o cenário de staking de criptomoedas - o segundo maior ativo digital do mundo em capitalização de mercado passou, de forma contínua, de ser o segundo maior ativo de prova de trabalho para se tornar, de longe, o maior ativo digital de prova de participação em valor de mercado (no valor de US$ 200 bilhões no momento da redação deste artigo). A transição para a prova de participação não só reduziu significativamente o consumo de eletricidade do Ethereum em 99.99%, isso abriu caminho para que mais usuários do Ethereum participassem da rede e ganhassem recompensas por validar transações e proteger a rede por meio do staking de seus ativos.
O staking tornou-se uma parte considerável do mercado - o recente Relatório sobre o estado do staking no terceiro trimestre de 2023 Um relatório da Kraken revela que o valor total dos ativos em staking cresceu para US$ 71 bilhões durante o terceiro trimestre, um aumento de 5% em relação ao trimestre anterior. Os ativos de prova de participação (Proof-of-Stake) representam agora, em conjunto, 23% da capitalização de mercado total das criptomoedas. O Bitcoin, que é um ativo de prova de trabalho (Proof-of-Work), ainda detém a maior parte do valor do mercado de criptomoedas (o domínio do Bitcoin situa-se atualmente em 50.6%).
O staking é hoje um ecossistema gigantesco, com o relatório indicando que as 35 principais criptomoedas de prova de participação somam uma capitalização de mercado de US$ 280 bilhões. A Ethereum é responsável por cerca de 80% desse total de US$ 280 bilhões. Continue lendo para saber mais sobre por que o staking continua se tornando uma parte cada vez mais importante da rede Ethereum e uma opção atraente para os detentores de Ethereum.
Atualização do Shapella - Desbloqueando o potencial do staking
A Merge transformou o Ethereum em um ativo de prova de participação da noite para o dia, mas o staking no Ethereum só ganhou força de verdade a partir de Atualização do Shapella cerca de sete meses depois, em abril de 2023. A implementação do Shapella permitiu que os participantes do staking retirassem seus ativos pela primeira vez desde dezembro de 2020. Isso deu aos primeiros participantes a possibilidade de desbloquear seus ativos e retirar as recompensas de staking acumuladas, além de eliminar a incerteza sobre como as retiradas funcionariam daí em diante. Isso era motivo de especial preocupação para os investidores institucionais, que priorizam a liquidez, especialmente em um mercado onde os preços podem ser voláteis.
A vantagem dessa atualização é evidente, já que a quantidade de Ethereum em staking continua a aumentar com o tempo.
Na véspera do Shapella, alguns observadores acreditavam que haveria uma grande saída de fundos do staking e uma onda de vendas de Ethereum, argumentando que os detentores, que estavam com seus ativos bloqueados há quase dois anos, se apressariam em vender.
No entanto, não foi isso que aconteceu: desde a atualização em abril, houve, na verdade, um influxo líquido significativo de mais de quase 7,7 milhões de ETH para o staking. Esse grande afluxo demonstra o forte impacto que a eliminação da incerteza em relação ao prazo para a realização de saques teve sobre a demanda por staking.
Além disso, a porcentagem do fornecimento total de ETH que está em staking é agora um aumento de 8,1% antes do caso Shapella. Alguns observadores do Ethereum acreditam que essa porcentagem continuará a aumentar no futuro, talvez chegando a 50% já em maio de 2024.
Fonte: Dune Analytics @hildobby
Filas de entrada e saída: significativamente mais curtas
Inicialmente, formaram-se longas filas para abrir posições de staking, já que os stakers disputavam espaço antes da atualização Shapella. Essas filas aumentaram ainda mais quando a Kraken encerrou suas operações de staking como parte de uma acordo junto à Comissão de Valores Mobiliários; os participantes do staking da Kraken migraram para outros serviços, criando um gargalo.
À medida que a situação voltou ao normal, o tempo de espera na fila de saída diminuiu de dias para apenas 51 minutos, o que significa que os participantes do staking agora têm a liberdade de sair do sistema com relativa rapidez, se necessário. No momento da redação deste artigo, há apenas 38 validadores na fila de saída.
Ao mesmo tempo, a fila de espera para o staking também diminuiu desde a atualização Shapella, passando de um pico de 46 dias para níveis mais normais. A fila de espera está agora abaixo de cinco dias, com quase 10.600 validadores aguardando para iniciar o staking, o que demonstra uma demanda sólida por essa prática.
Um desafio que ainda permanece
Um desafio decorrente do crescente interesse pelo staking é que agora existem mais de 850.000 validadores. Embora isso seja positivo para a descentralização, o número de máquinas e sua ampla dispersão geográfica sobrecarregam a rede Ethereum. Isso pode resultar em maior latência, interrupções e um tempo de espera mais longo para se chegar a um consenso.
Em certa medida, esse é um problema positivo, pois significa que o interesse pelo Ethereum e pelo staking está aumentando. No entanto, para garantir a melhor experiência possível ao usuário e assegurar que o Ethereum permaneça competitivo em um cenário repleto de blockchains alternativas, esse é um desafio que os desenvolvedores do Ethereum estão trabalhando diligentemente para resolver. Uma solução em potencial que está sendo proposta é aumentar o limite máximo do número de ETH por validador para 2.048 (em comparação com os atuais 32). Se implementada, essa mudança reduziria significativamente o número de máquinas atualmente operando na rede, diminuindo a latência e melhorando os tempos de liquidação.
As recompensas do Ethereum resistem à tempestade em um mercado turbulento
De acordo com Ethereum.org, a TAEG atual para o staking é de 3,8%. A taxa diminuiu ligeiramente à medida que o número de validadores aumentou, mas com o MEV Boost (o middleware que os validadores utilizam para aumentar as recompensas de staking através da venda de espaço de bloco a um mercado aberto de construtores de blocos) ativada, os retornos são mais elevados, variando entre 4,2% e 5,6% nos últimos seis meses. Mais de 90% dos nós tenha o MEV Boost ativado. O MEV Boost também é benéfico para os usuários porque cria concorrência entre os criadores de blocos, permitindo que os validadores vendam seu espaço de bloco ao melhor comprador. Além disso, o MEV Boost democratiza o processo de staking ao permitir a participação de validadores menores, aumentando a resistência à censura da Ethereum.
Estão prestes a ser lançadas atualizações que trarão taxas de gás mais baixas, maior velocidade e abstração de contas para a Ethereum, aumentando ainda mais seu apelo para usuários e investidores.
A participação na rede continua a crescer desde a fusão. Antes da fusão, havia aproximadamente 205 milhões de endereços únicos de Ethereum. Esse número aumentou para mais de 245 milhões hoje.
Fonte: Etherscan.io
A crescente onda de ETFs de Ethereum
Outro desenvolvimento recente que surgiu desde a Merge é o advento dos ETFs de Ethereum. Em outubro deste ano, nove ETFs de futuros de Ethereum começaram a ser negociados nos EUA pela primeira vez. Trata-se de um marco significativo para o Ethereum e para o setor de ativos digitais como um todo, pois oferece aos investidores a possibilidade de obter exposição ao Ethereum por meio de suas contas em corretoras pela primeira vez.
Além disso, um grande número de pedidos de ETFs à vista de Ethereum aguarda uma decisão de aprovação da SEC. Ao contrário de um ETF de futuros de Ethereum, um ETF à vista de Ethereum compraria e manteria diretamente Ethereum, em vez de contratos futuros.
A recente disponibilização dos ETFs de Ethereum representa um marco significativo para a rede Ethereum e para o setor de ativos digitais em geral, pois permitem que investidores individuais obtenham exposição ao Ethereum sem a necessidade de detê-lo diretamente. Os ETFs ganharam grande popularidade nos últimos anos e cresceram para quase 6,5 trilhões de dólares em ativos sob gestão no final de 2022, indicando a imensa dimensão do mercado do qual o Ethereum está agora a passar a fazer parte.
Isso abre, potencialmente, o acesso ao Ethereum a um número de investidores em potencial maior do que nunca. Por exemplo, pessoas que acreditam no futuro do Ethereum, mas não se sentem à vontade ou confiantes o suficiente para comprá-lo e armazená-lo por conta própria, agora podem obter exposição a longo prazo a essa criptomoeda por meio de um ETF.
Os ETFs de Ethereum também permitem que os investidores obtenham exposição por meio de suas contas de aposentadoria, o que pode abrir caminho para uma vasta nova fonte de capital de investimento para o Ethereum.
Os ETFs de Ethereum oferecidos por gestores do setor financeiro tradicional (TradFi) reconhecidos mundialmente, com grande credibilidade e valor de marca, também podem impulsionar a adoção e a aceitação generalizadas do Ethereum.
Com a BitGo, você pode custodiar Ethereum com a tecnologia de segurança regulamentada e auditada líder do setor, e nossa plataforma permite que você também ganhe recompensas de staking de ETH de forma simples e integrada por meio de nossa interface intuitiva. Todas as recompensas de staking são determinadas pela Rede Ethereum e podem ser verificadas na blockchain; você tem controle direto sobre seu staking, e não agrupamos ativos nem realizamos staking sem o seu consentimento.
Lançamos recentemente um novo painel de staking para melhorar a experiência de staking dos nossos clientes. Para saber mais, por favor entre em contato com nossa equipe.
Table of Contents
The latest
All News
About BitGo
BitGo is the digital asset infrastructure company, delivering custody, wallets, staking, trading, financing, and settlement services from regulated cold storage. Since our founding in 2013, we have been focused on accelerating the transition of the financial system to a digital asset economy. With a global presence and multiple regulated entities, BitGo serves thousands of institutions, including many of the industry's top brands, exchanges, and platforms, and millions of retail investors worldwide. For more information, visit www.bitgo.com.
(c)2026 BitGo, Inc. (collectively with its parent, affiliates, and subsidiaries, "BitGo"). All rights reserved. BitGo Bank & Trust, National Association ("BitGo Bank & Trust") is a national trust bank chartered and regulated by the Office of the Comptroller of the Currency (OCC). BitGo Bank & Trust is a wholly-owned subsidiary of BitGo Holdings, Inc., a Delaware corporation headquartered in Palo Alto, California. Other BitGo entities include BitGo, Inc. and BitGo Prime LLC, each of which is a separately operated affiliate of BitGo Bank & Trust.
BitGo does not offer legal, tax, accounting, or investment advisory services. The information contained herein is for informational and marketing purposes only and should not be construed as legal, tax, or investment advice. You should consult with your own legal, tax, and investment advisor for questions about your specific circumstances.
Digital assets are subject to a high degree of risk, including the possible loss of the entire principal amount invested. Past performance and illustrative examples do not guarantee future results. The value of digital assets can fluctuate significantly and may become worthless. No BitGo communication is intended to imply that any digital asset services are low-risk or risk-free. BitGo is not a registered broker-dealer and is not a member of the Securities Investor Protection Corporation ("SIPC") or the Financial Industry Regulatory Authority ("FINRA"). Digital assets held in custody are not guaranteed by BitGo and are not subject to the insurance protections of the Federal Deposit Insurance Corporation ("FDIC") or SIPC. Custody and other digital asset services are subject to eligibility, jurisdictional, and regulatory restrictions. Availability of specific products and services may vary by location and entity.
BitGo endeavors to provide accurate information on its websites, press releases, blogs, and presentations, but cannot guarantee all content is correct, completed, or updated. Content is subject to change without notice. BitGo disclaims any obligation to update or supplement such information except as required by applicable law or regulation.
BitGo makes no representation that the information contained herein is appropriate for use in any jurisdiction where its distribution or use would be contrary to law or regulation or would subject BitGo or any of its affiliates to any registration or licensing requirements in such jurisdiction. Persons who access this information are responsible for complying with all applicable laws and regulations.