Stablecoins: uma retrospectiva do ano

Pontos principais: Em 2025, a capitalização de mercado das stablecoins ultrapassou US$ 300 bilhões e registrou um volume total de transações de US$ 50 trilhões, sinalizando que essa classe de ativos deixou de ser uma utilidade de nicho para se tornar uma infraestrutura financeira consolidada. Com a promulgação da Lei GENIUS nos EUA e a consolidação de normas globais como a MiCAR, a adoção se expandiu rapidamente para além dos mercados de criptomoedas, alcançando as principais redes de pagamentos, bancos e tesourarias corporativas. À medida que essa clareza regulatória integra a moeda digital à economia convencional, a BitGo está impulsionando a camada institucional essencial, fornecendo a infraestrutura segura e em conformidade necessária para lançar esses ativos em escala.

Introdução

As stablecoins surgiram como uma ferramenta de liquidez dentro do ecossistema das criptomoedas. Em 2025, as stablecoins passaram a 50 trilhões de dólares no total de transações e transformaram a forma como o valor circula entre fronteiras e instituições. Com o surgimento de estruturas regulatórias e o setor financeiro tradicional adotando as stablecoins, essa classe de ativos deixou de ser um nicho para se tornar institucional.

O ano em números

Em 2025, a capitalização de mercado das stablecoins superado US$ 310 bilhões, um aumento de 54% até o final de 2025. Usuários ativos na cadeia subiu de cerca de 19,6 milhões para 30 milhões, enquanto o volume mensal de transferências de stablecoins cresceu mais de 115%, atingindo mais de US$ 4 trilhões.

O mercado de stablecoins tem ampliado 6.250% desde 2020, um reflexo da verdadeira adoção, sugerindo que elas não são simplesmente parte de um ciclo de hype, mas estão demonstrando uma adoção sustentada. As stablecoins se tornaram um elemento essencial da liquidez digital, úteis tanto em mercados em alta quanto em baixa para traders, especuladores ou usuários que buscam estabilidade cambial. À medida que os bancos se envolvem cada vez mais, as stablecoins estão rapidamente se tornando fundamentais para a próxima geração de infraestrutura financeira.

Adoção pelo setor financeiro tradicional

Fonte: A16Z

O setor financeiro tradicional registrou avanços significativos no campo das stablecoins este ano, com alguns dos maiores nomes do setor dando os primeiros passos no mundo das moedas digitais. Enquanto as empresas de processamento de pagamentos parecem estar assumindo a liderança no segmento das stablecoins, instituições financeiras como BlackRock, JPMorgan e Fidelity estão cada vez mais adotando alternativas digitais ao dólar, como depósitos tokenizados e fundos do mercado monetário.

Bain & Company notas que agora estão "avançando em direção ao sistema financeiro convencional". Na verdade, as stablecoins agora gerar mais em termos de volume de transações na cadeia de blocos do que qualquer outro caso de uso de criptomoedas. Essa mudança reflete a crescente demanda por liquidações mais rápidas e programáveis por parte de redes de pagamento, empresas de fintech e corporações.

A Mastercard e a Fiserv são rolando facilitar pagamentos a comerciantes baseados em stablecoins, trazendo dólares liquidados por blockchain para o comércio tradicional e para suas vastas redes de usuários. Ripple inserido o mercado por meio da aquisição de uma plataforma de stablecoins no valor de US$ 200 milhões. A Zelle, uma rede de processamento de pagamentos de US$ 1 trilhão, também anunciado a integração de uma stablecoin ainda este ano.

Fonte: Citibank

Atualmente, dez grandes bancos estão explorando emitir stablecoins atreladas às moedas do G7. O Citibank chegou até a publicado um relatório deste ano que projeta uma capitalização de mercado de stablecoins de US$ 1,9 trilhão até 2030 como seu cenário base para o crescimento do mercado nos próximos 5 anos.

As stablecoins emitidas por bancos também sinalizam uma mudança na forma como as instituições tradicionais competem e colaboram no setor financeiro digital. Se mais bancos emitirem seus próprios tokens, as stablecoins poderão funcionar como instrumentos de liquidez interoperáveis entre instituições, melhorando a eficiência das liquidações e aumentando a concorrência interbancária, o que, em última instância, poderá beneficiar os consumidores por meio de melhores serviços e custos mais baixos.

Desde depósitos tokenizados e fundos do mercado monetário até stablecoins próprias emitidas em blockchains de bancos privados, os grandes bancos e Wall Street parecem estar adotando o dólar digital em ritmo acelerado, com 2025 surgindo como um possível ponto de inflexão para essa adoção.

Maturidade regulatória

A regulamentação também está começando a acompanhar a revolução digital. Nos Estados Unidos, a Lei GENIUS já foi sancionada, e está em andamento um processo de regulamentação para estabelecer requisitos claros de reservas e divulgação para os emissores de stablecoins. A Lei CLARITY, ainda em tramitação no Congresso, delineia um quadro mais amplo para a custódia de ativos digitais e a estrutura do mercado, com o objetivo de definir como as instituições podem manter e gerenciar com segurança ativos tokenizados dentro dos sistemas regulatórios existentes.

Do outro lado do Atlântico, o quadro MiCAR da UE estabelece normas semelhantes para depositários e prestadores de serviços de pagamento. Em conjunto, esses avanços representam um passo decisivo rumo à legitimidade e ao alinhamento regulatório global. O mais recente relatório da KPMG relatório destaca uma tendência global: o FATF, a FCA do Reino Unido e a MAS de Cingapura estão caminhando para a adoção de regras unificadas para a emissão e supervisão de stablecoins.

Até mesmo os macroeconomistas estão prestando atenção. Pesquisa programas que as participações em títulos do Tesouro detidas pelos emissores de stablecoins são agora suficientemente grandes para afetar as taxas de rendimento de curto prazo, o que ressalta sua importância sistêmica. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, também destacado as stablecoins como uma ferramenta para fortalecer a demanda global por títulos do Tesouro dos EUA, um sinal de que os formuladores de políticas consideram cada vez mais o dólar digital como estrategicamente importante para o sistema financeiro em geral.

O uso institucional exige proteções de nível institucional

Com empresas, fintechs e provedores de pagamentos mantendo stablecoins em seus balanços patrimoniais, a questão já não é se as instituições vão aderir, mas como podem fazê-lo de forma segura e protegida. As stablecoins oferecem uma transferência de valor rápida e sem atritos, mas essa mesma rapidez pode beneficiar agentes mal-intencionados se as medidas de segurança forem fracas.

A segurança é uma das principais preocupações da maioria dos clientes de ativos digitais. Uma infraestrutura adequada, incluindo contas segregadas, armazenamento frio, fluxos de trabalho de conformidade, controles de políticas e auditorias em tempo real, tornou-se essencial para gerenciar o risco operacional e manter a confiança em grande escala.

Preparando-se para 2026 e além

As stablecoins alcançaram a adoção generalizada, e 2026 promete ser um ano decisivo, à medida que a clareza regulatória se consolida nos principais mercados. Com regras definidas para reservas e custódia, as instituições podem agora integrar as stablecoins diretamente em suas operações de tesouraria, liquidação e pagamentos globais. À medida que os bancos emitem tokens lastreados em moeda fiduciária À medida que os gestores de ativos transferem seus produtos para a cadeia de blocos, o foco do setor está mudando da fase de experimentação para a implantação em escala de sistemas confiáveis e em conformidade com as normas.

A BitGo oferece a base necessária para lançar e gerenciar esses ativos de forma responsável. Ao oferecer custódia segura em múltiplas cadeias, ferramentas de comprovação de reservas e recursos de conformidade na cadeia, empresas de custódia como a BitGo atuam como a espinha dorsal do ecossistema das stablecoins. As instituições que hoje se apoiam nessa estrutura segura serão as que definirão como os dólares digitais circularão em 2026.

Através de Stablecoin como serviço, a BitGo ajuda bancos, empresas de fintech e corporações a emitir e gerenciar tokens sob um Compatível com GENIUS uma estrutura que se integra perfeitamente aos sistemas de tesouraria e liquidação existentes. À medida que as stablecoins evoluem para uma infraestrutura financeira programável, a BitGo continua a fazer a ponte entre as finanças tradicionais e a economia de ativos digitais.

Perguntas frequentes

Por que os bancos e as empresas estão adotando stablecoins?

As stablecoins oferecem liquidações mais rápidas e baratas, mantendo a estabilidade de preços. Para bancos e empresas, elas possibilitam pagamentos quase instantâneos, uma melhor gestão de caixa e eficiência nas transações internacionais, dentro de uma estrutura regulatória que reflete o sistema financeiro tradicional. A crescente demanda do varejo por dólares digitais também tem sido um fator determinante no ritmo de adoção.

Por que as empresas consideram as stablecoins úteis?

As stablecoins permitem que as empresas gerenciem suas posições de caixa globais com mais eficiência, liquidem faturas mais rapidamente e reduzam os custos associados às transferências internacionais. Elas também facilitam a automação dos fluxos de caixa e proporcionam visibilidade em tempo real da tesouraria. À medida que mais usuários de varejo realizam transações com stablecoins, torna-se vantajoso para as empresas adotarem as stablecoins como meio de pagamento.

Por que regulamentações como a Lei GENIUS e o MiCAR são importantes?

Essas estruturas estabelecem regras claras para a gestão de reservas, direitos de resgate e supervisão, proporcionando tanto aos emissores quanto aos usuários a confiança de que as stablecoins são transparentes, estão em conformidade com as normas e podem ser resgatadas pelo valor nominal.

O que as instituições esperam ver a seguir no mercado de stablecoins?

Os bancos e os provedores de serviços de pagamento buscam padrões globais consistentes, maior interoperabilidade entre blockchains públicas e privadas e diretrizes mais claras para contabilidade, tributação e prestação de contas. Muitas instituições contarão com atestados de reservas em tempo real, recursos de pagamento programáveis e APIs padronizadas que permitam que as stablecoins se integrem diretamente à infraestrutura financeira existente.

Como a BitGo se encaixa nesse ecossistema?

A BitGo oferece a camada de custódia e conformidade que sustenta o uso institucional de stablecoins, garantindo as reservas, possibilitando a comprovação de solvência e conectando as stablecoins às redes tradicionais de liquidação por meio de uma infraestrutura regulamentada.