Se firma la ley GENIUS: ¿qué depara el futuro para los activos digitales?

TLDR: La Ley GENIUS, que entrará en vigor en los próximos 18 meses, es la primera ley importante de EE. UU. que regula las monedas estables. La ley establece un marco claro para los emisores con licencia, requisitos de reserva estrictos y protecciones para los consumidores. Para BitGo, reafirma nuestro enfoque tradicional de seguridad, transparencia y cumplimiento, lo que nos posiciona para apoyar eficazmente a las instituciones a medida que el mercado de las monedas estables gana aceptación generalizada gracias a la claridad normativa.

La Ley GENIUS, abreviatura de Ley para orientar y establecer la innovación nacional en materia de monedas estables estadounidenses fue oficialmente firmado recientemente, lo que supone la primera ley federal importante de Estados Unidos centrada en la regulación de las monedas estables. Para BitGo y el sector de las infraestructuras de activos digitales, esta legislación aporta una claridad muy esperada y nuevas responsabilidades, ya que define finalmente qué requisitos de cumplimiento deberán cumplir las monedas estables en Estados Unidos. Este nivel de claridad supone un gran avance para los activos digitales y contribuirá a fomentar un mayor nivel de confianza en la tecnología a medida que los activos digitales se integren en nuestra infraestructura financiera.

Una nueva era para las stablecoins

En esencia, la Ley GENIUS establece un marco regulatorio para lo que denomina «monedas estables de pago», tokens digitales vinculados al dólar estadounidense, normalmente respaldados por bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo o activos de liquidez similar, y utilizados para pagos y liquidaciones.

Según la ley, solo «emisores autorizados de monedas estables», Las entidades que cumplan determinados criterios normativos y de concesión de licencias podrán emitir monedas estables respaldadas por dólares en los Estados Unidos. El marco ofrece una opción de doble vía: licencia federal para bancos y grandes instituciones, y una vía supervisada por los estados para emisores no bancarios que operen bajo regímenes considerados «sustancialmente similar» a la norma federal. Cualquier moneda estable que no se emita según una de estas vías quedará prohibida en circulación tras el periodo de transición de tres años previsto en el proyecto de ley.

Esto establece efectivamente un perímetro regulatorio alrededor del mercado de las monedas estables, expulsando a los emisores no regulados u opacos y creando un entorno más seguro tanto para los usuarios finales como para las instituciones.

Explicación de las disposiciones clave de la Ley GENIUS

La Ley GENIUS establece un marco federal integral para la regulación de las monedas estables de pago. Entrará en vigor 120 días después de que los principales reguladores federales de monedas estables de pago publiquen las normas definitivas para la aplicación de la ley o después de 18 meses, lo que ocurra primero. En esencia, la legislación introduce un régimen federal de concesión de licencias para los emisores de monedas estables, que permite tanto a las instituciones financieras tradicionales como a las entidades no bancarias obtener licencias de la Reserva Federal, la OCC u otra agencia federal designada.

Una vez autorizados, los emisores estarán sujetos a la supervisión y el control continuos de la Junta de la Reserva Federal. La ley también preserva la autoridad a nivel estatal al permitir que los emisores autorizados por los estados continúen operando sin una licencia federal, siempre que cumplan con los requisitos federales clave. Estos incluyen notificar a la Reserva Federal, cumplir con los mandatos de reserva y reembolso, y permanecer bajo la supervisión regulatoria estatal. La Reserva Federal conserva una autoridad de respaldo limitada para intervenir solo en casos de riesgo sistémico o incumplimiento normativo a nivel estatal.

Para preservar la estabilidad financiera y mantener la confianza, la ley exige que todas las monedas estables estén respaldadas por reservas del 100 % en efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. u otros activos de alta liquidez y bajo riesgo. Los emisores deben respetar los reembolsos uno a uno y publicar mensualmente información certificada por un contable independiente, en la que se detalle la composición de las reservas, los vencimientos y los custodios. 

La protección del consumidor también es un pilar fundamental de la legislación. La ley prohíbe el préstamo o la rehipotecación de las reservas de los clientes, limita la custodia de dichas reservas a las instituciones financieras reguladas y prohíbe la mezcla de los activos de los clientes con los fondos corporativos. También exige que se informe de forma transparente a los usuarios sobre los derechos y riesgos asociados al uso de las stablecoins. En resumen, la Ley GENIUS crea un camino claro para el desarrollo de un ecosistema de monedas estables transparente y favorable a la innovación en los Estados Unidos.

Un mandato claro de cumplimiento

Quizás el aspecto más impactante de la Ley GENIUS es su énfasis en la lucha contra el blanqueo de capitales y el cumplimiento de las sanciones. Los emisores deben ahora implementar programas completos de la Ley de Secreto Bancario, incluyendo «Conozca a su cliente» (KYC), supervisión de transacciones y la capacidad de congelar o destruir activos cuando lo exija una orden judicial. Los custodios y proveedores de infraestructura como BitGo deben garantizar que se disponga de las herramientas y los sistemas necesarios para cumplir estas obligaciones. Esto incluye la integración de controles que permitan a los emisores cumplir sus requisitos legales, al tiempo que se mantiene una custodia segura y fiable para los usuarios finales.

Como uno de los pocos proveedores de infraestructura de activos digitales con amplia experiencia en materia regulatoria e infraestructura global, BitGo está preparado para apoyar a los emisores de monedas estables en la creación de sistemas transparentes y conformes con la normativa desde cero.

Habilitando la próxima ola de adopción

La ley también eleva el nivel de exigencia en materia de cumplimiento. Las stablecoins no reguladas o con escaso respaldo se verán sometidas a una presión cada vez mayor a medida que el período de transición llegue a su fin. Las plataformas de intercambio, los custodios y las plataformas deberán reevaluar sus ofertas y dar prioridad a las stablecoins que cumplan con las nuevas normas legales. Esto podría dar lugar a un panorama de stablecoins más consolidado y fiable.

Al vincular la supervisión de las monedas estables con la protección del consumidor y la estabilidad financiera, Estados Unidos está asumiendo un papel de liderazgo en el establecimiento de normas para los dólares digitales.

En última instancia, la aprobación de la ley reafirma la estrategia a largo plazo de BitGo: construir una infraestructura fiable para una economía digital que cumpla con la normativa. Nuestra Establecoin como servicio La plataforma, lanzada mucho antes de que se aprobara la ley en su forma definitiva, se diseñó teniendo en cuenta precisamente este nivel de supervisión, y ofrece un soporte integral para stablecoins totalmente reservadas, transparentes y reguladas.

Qué significa para BitGo

Como custodio regulado y proveedor de infraestructura de activos digitales, BitGo está acostumbrado a operar con los estándares de seguridad, cumplimiento y transparencia del sector. La nueva legislación valida ese enfoque y convierte muchas de nuestras prácticas habituales en una base legal para todo el sector.

La ley exige a los custodios que se aseguren de que solo admiten monedas estables emitidas dentro del marco permitido. 

Además, la ley exige una estricta segregación de los activos de reserva que respaldan las monedas estables y prohíbe su mezcla con otros fondos. Como custodio cualificado, BitGo está bien posicionado para gestionar este requisito. Llevamos mucho tiempo operando bajo principios similares, ofreciendo seguridad con múltiples firmas, cuentas segregadas y controles de nivel institucional para proteger los activos de los clientes.

USD1 es el proyecto de BitGo para Stablecoin-as-a-Service, que ofrece custodia segura, canjeabilidad 1:1 e infraestructura llave en mano para que las instituciones lancen y gestionen stablecoins con confianza.

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La ley también exige una mayor transparencia por parte de los emisores, incluyendo la divulgación mensual de las reservas y auditorías independientes. Los custodios pueden desempeñar un papel de apoyo en este sentido, ya que los emisores buscan validar sus reservas a través de terceros de confianza. BitGo es un proveedor de infraestructura de activos digitales, creado teniendo en cuenta la auditabilidad y la transparencia operativa, lo que nos convierte en un socio natural para los emisores que desean cumplir con estas nuevas normas.

Mirando hacia el futuro

La ley GENIUS supone un punto de inflexión para el sector de los activos digitales, ya que sustituye la ambigüedad jurídica por normas aplicables y abre la puerta a la innovación responsable. Para BitGo, reafirma nuestra convicción de que la confianza, la transparencia y una seguridad sólida no solo son buenas para los negocios, sino que constituyen la base de un sistema financiero digital sostenible.

A medida que el mercado de las stablecoins madura bajo este nuevo marco, BitGo seguirá siendo un socio de confianza para los clientes que se enfrentan al cambio normativo, proporcionando la infraestructura que sustenta la seguridad, el cumplimiento normativo y el crecimiento en el ámbito de los activos digitales.

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