Lei GENIUS é sancionada: o que vem a seguir para os ativos digitais?

Resumo: A Lei GENIUS, que deverá entrar em vigor nos próximos 18 meses, é a primeira grande lei dos Estados Unidos a regulamentar as stablecoins. A lei estabelece um quadro normativo claro para emissores licenciados, requisitos rigorosos de reservas e proteções ao consumidor. Para a BitGo, ela reafirma nossa abordagem de longa data em relação à segurança, transparência e conformidade, posicionando-nos para apoiar efetivamente as instituições à medida que o mercado de stablecoins ganha aceitação generalizada graças à clareza regulatória.

A Lei GENIUS, abreviação de Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins nos EUA foi oficialmente assinado foi recentemente sancionada, marcando a primeira grande lei federal dos EUA voltada para a regulamentação das stablecoins. Para a BitGo e o setor de infraestrutura de ativos digitais, essa legislação traz a clareza há muito esperada e novas responsabilidades, definindo finalmente quais serão os requisitos de conformidade exigidos das stablecoins nos Estados Unidos. Esse nível de clareza representa um grande avanço para os ativos digitais e ajudará a promover um maior nível de confiança na tecnologia, à medida que os ativos digitais se integram à nossa infraestrutura financeira.

Uma nova era para as stablecoins

Em essência, a Lei GENIUS estabelece um marco regulatório para o que denomina "stablecoins de pagamento", tokens digitais indexados ao dólar americano, normalmente lastreados em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo ou ativos de liquidez semelhante, e utilizados para pagamentos e liquidações.

De acordo com a lei, apenas "emissores de stablecoins autorizados," As entidades que cumprirem determinados critérios regulatórios e de licenciamento poderão emitir stablecoins lastreadas em dólares nos EUA. A estrutura oferece uma opção de duas vias: licenciamento federal para bancos e grandes instituições, e uma via supervisionada pelos estados para emissores não bancários que operam sob regimes considerados "substancialmente semelhante" de acordo com a norma federal. Qualquer stablecoin que não seja emitida por meio de uma dessas modalidades será proibida de circular após o período de transição de três anos previsto no projeto de lei.

Isso define efetivamente um perímetro regulatório em torno do mercado de stablecoins, afastando emissores não regulamentados ou opacos e criando um ambiente mais seguro tanto para os usuários finais quanto para as instituições.

Explicação das principais disposições da Lei GENIUS

A Lei GENIUS estabelece um marco federal abrangente para a regulamentação das stablecoins de pagamento. Ela entrará em vigor 120 dias após os principais órgãos reguladores federais de stablecoins de pagamento emitirem quaisquer regulamentos finais que implementem a lei ou após 18 meses, o que ocorrer primeiro. Em essência, a legislação introduz um regime federal de licenciamento para emissores de stablecoins, permitindo que tanto instituições financeiras tradicionais quanto entidades não bancárias obtenham licenças do Federal Reserve, do OCC ou de outra agência federal designada.

Uma vez licenciados, os emissores estarão sujeitos à supervisão e fiscalização contínuas do Conselho do Federal Reserve. A lei também preserva a autoridade estadual, permitindo que os emissores licenciados pelos estados continuem suas operações sem uma licença federal, desde que cumpram os principais requisitos federais. Isso inclui notificar o Federal Reserve, cumprir as exigências relativas a reservas e resgates e permanecer sob a supervisão regulatória estadual. O Fed mantém autoridade de contingência limitada para intervir apenas em casos de risco sistêmico ou falha regulatória em nível estadual.

Para preservar a estabilidade financeira e manter a confiança, a lei determina que todas as stablecoins sejam lastreadas por reservas de 100% em dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA ou outros ativos de alta liquidez e baixo risco. Os emissores devem honrar resgates na proporção de um por um e publicar relatórios mensais atestados por um contador independente, detalhando a composição das reservas, os prazos de vencimento e os custodiantes.

A proteção ao consumidor também é um pilar central da legislação. A lei proíbe o empréstimo ou a rehipotecação das reservas dos clientes, limita a custódia dessas reservas a instituições financeiras regulamentadas e proíbe a mistura dos ativos dos clientes com os fundos da empresa. Além disso, exige divulgações transparentes aos usuários, descrevendo os direitos e riscos associados ao uso de stablecoins. Em resumo, a Lei GENIUS abre um caminho claro para o desenvolvimento de um ecossistema de stablecoins transparente e favorável à inovação nos Estados Unidos.

Uma diretriz clara em matéria de conformidade

Talvez o aspecto mais impactante da Lei GENIUS seja sua ênfase no combate à lavagem de dinheiro e no cumprimento das sanções. Os emissores devem agora implementar programas completos em conformidade com a Lei de Sigilo Bancário, incluindo o "Conheça o seu cliente" (KYC), o monitoramento de transações e a capacidade de congelar ou destruir ativos quando exigido por ordem judicial. Custodiantes e provedores de infraestrutura, como a BitGo, devem garantir que as ferramentas e os sistemas necessários estejam em vigor para dar suporte a essas obrigações. Isso inclui a integração de controles que permitam aos emissores cumprir seus requisitos legais, ao mesmo tempo em que mantêm uma custódia segura e confiável para os usuários finais.

Como um dos poucos provedores de infraestrutura de ativos digitais com ampla experiência regulatória e infraestrutura global, a BitGo está pronta para apoiar os emissores de stablecoins na criação de sistemas transparentes e em conformidade com as normas, desde o início.

Preparando o terreno para a próxima onda de adoção

A lei também eleva os padrões de conformidade. As stablecoins não regulamentadas ou com garantias insuficientes enfrentarão uma pressão crescente à medida que o período de transição chega ao fim. As corretoras, os depositários e as plataformas precisarão reavaliar suas ofertas e priorizar as stablecoins que atendam aos novos padrões legais. Isso poderá levar a um cenário de stablecoins mais consolidado e confiável.

Ao vincular a supervisão das stablecoins à proteção do consumidor e à estabilidade financeira, os Estados Unidos estão assumindo um papel de liderança na definição de padrões para os dólares digitais.

Em última análise, a aprovação da lei reafirma a estratégia de longo prazo da BitGo: construir uma infraestrutura confiável para uma economia digital em conformidade com a legislação. Nossa Stablecoin como serviço A plataforma, lançada bem antes da versão final da lei, foi concebida tendo em mente exatamente esse nível de supervisão, oferecendo suporte completo para stablecoins totalmente lastreadas, transparentes e regulamentadas.

O que isso significa para a BitGo

Como custodiante regulamentada e provedora de infraestrutura de ativos digitais, a BitGo está acostumada a operar de acordo com os padrões do setor em matéria de segurança, conformidade e transparência. A nova legislação valida essa abordagem e transforma muitas de nossas práticas de longa data em uma base legal para todo o setor.

A lei exige que os custodiantes garantam que apenas ofereçam suporte a stablecoins emitidas dentro do quadro regulatório permitido.

Além disso, a lei exige a segregação rigorosa dos ativos de reserva que garantem as stablecoins e proíbe sua mistura com outros fundos. Como custodiante qualificada, a BitGo está bem posicionada para cumprir essa exigência. Há muito tempo operamos sob princípios semelhantes, oferecendo segurança por assinaturas múltiplas, contas segregadas e controles de nível institucional para proteger os ativos dos clientes.

O USD1 é o modelo da BitGo para o serviço "Stablecoin-as-a-Service", oferecendo custódia segura, resgate na proporção de 1:1 e infraestrutura pronta para uso, permitindo que instituições lancem e gerenciem stablecoins com confiança.

Saiba mais sobre o USD1 aqui.

A lei também exige maior transparência dos emissores, incluindo divulgações mensais das reservas e auditorias independentes. Os custodiantes podem desempenhar um papel de apoio nesse sentido, à medida que os emissores buscam validar suas reservas por meio de terceiros confiáveis. A BitGo é uma provedora de infraestrutura de ativos digitais, criada com foco na auditabilidade e na transparência operacional, o que nos torna um parceiro natural para os emissores que buscam cumprir essas novas normas.

Perspectivas para o futuro

A Lei GENIUS representa um ponto de inflexão para o setor de ativos digitais; ela substitui a ambiguidade jurídica por normas aplicáveis e abre caminho para a inovação responsável. Para a BitGo, isso reafirma nossa convicção de que confiança, transparência e segurança robusta não são apenas bons negócios, mas sim a base de um sistema financeiro digital sustentável.

À medida que o mercado de stablecoins amadurece sob esse novo quadro regulatório, a BitGo continuará atuando como um parceiro de confiança para os clientes que estão lidando com essa mudança regulatória, fornecendo a infraestrutura que sustenta a segurança, a conformidade e o crescimento no setor de ativos digitais.

Saiba mais sobre como A BitGo oferece suporte a stablecoins.