Esto es lo que hay que saber sobre las solicitudes de ETF de Bitcoin al contado

La comunidad inversora espera con impaciencia la decisión de la SEC sobre la aprobación de las 11 solicitudes de ETF de Bitcoin al contado que se han presentado en los últimos meses. Las solicitudes han generado un entusiasmo considerable dentro de la comunidad de las criptomonedas y el sector de los ETF. El lanzamiento de estos ETF de Bitcoin al contado marcaría el inicio de una nueva era para el propio Bitcoin, culminando su evolución desde una idea debatida en un foro de Internet hasta convertirse en una clase de activos macro verdaderamente global en solo diez años. Los ETF también abrirían el acceso a la moneda más fuerte del mundo a una nueva cohorte de inversores particulares e institucionales.

Mientras esperamos más noticias, analicemos qué es un ETF de Bitcoin al contado, qué significaría para Bitcoin y la industria de las criptomonedas, y quiénes son los solicitantes (junto con los detalles clave de sus solicitudes).

¿Qué es un ETF de Bitcoin al contado?

En primer lugar, vale la pena explicar que un ETF es un fondo cotizado en bolsa.

Estos fondos de inversión poseen activos tales como acciones, bonos o materias primas. Los ETF suelen seguir el rendimiento de un índice, sector, materia prima o clase de activos específicos. Se negocian en las bolsas de valores, al igual que las acciones individuales, y sus precios pueden variar a lo largo de la jornada bursátil a medida que se compran y venden, a diferencia de los fondos de inversión, que se ejecutan una vez al día.

Debido a su comodidad y eficiencia, los ETF han ganado popularidad en los últimos años, y los ETF con sede en EE. UU. tienen en conjunto alrededor de 6,5 billones de dólares en activos gestionados.

Ya hay varios ETF de futuros de Bitcoin que cotizan en las bolsas estadounidenses. Sin embargo, un ETF de Bitcoin al contado sería diferente, ya que invertiría directamente en Bitcoin en lugar de en futuros.

Los ETF de futuros pueden desviarse del precio del bitcoin (o del activo subyacente en el que inviertan) en función de diversos factores. Sin embargo, dado que un ETF de bitcoin al contado mantendría directamente bitcoins, su precio estaría más estrechamente relacionado con el coste del bitcoin. Además, los ETF de futuros suelen ser caros y añaden más complejidad a la ecuación.

El impacto potencial

La disponibilidad de estos ETF de Bitcoin al contado permitiría a los inversores particulares obtener por primera vez una exposición directa al Bitcoin utilizando sus cuentas de corretaje o de jubilación.

La facilidad para comprar uno de estos ETF de Bitcoin haría que la exposición a Bitcoin no fuera diferente a la compra de una acción o un ETF, lo que podría atraer a decenas de millones de nuevos inversores estadounidenses a Bitcoin por primera vez.

Muchas personas pueden sentirse intrigadas por el bitcoin o creer en su potencial a largo plazo, pero no se sienten cómodas o no tienen los conocimientos suficientes sobre criptomonedas como para comprar y gestionar bitcoins por su cuenta. La disponibilidad de estos ETF de bitcoin al contado, que los inversores habituales conocen y en los que confían, probablemente también contribuiría a que más inversores se sintieran cómodos con el bitcoin.

Los ETF de Bitcoin al contado también harían que invertir en Bitcoin fuera más viable y accesible para los inversores institucionales. Estos ETF también harían que Bitcoin fuera accesible para los inversores en sus cuentas de jubilación. A finales del año pasado, los estadounidenses poseían colectivamente unos 37,8 billones de dólares en cuentas de jubilación (entre planes 401k patrocinados por empresas e IRA individuales), y Bitcoin podría capturar potencialmente una parte de este mercado.

El interés por el bitcoin y estos ETF sobre el bitcoin al contado también sería una bendición para los propios proveedores de ETF, ya que atraería nuevas entradas de capital de los inversores.

Un vistazo a los 11 solicitantes de ETF de Bitcoin

Hasta ahora, 11 empresas han solicitado la creación de ETF de Bitcoin al contado. Estos solicitantes provienen del sector financiero tradicional y del ámbito de las criptomonedas, y abarcan desde gigantes de TradFi con billones de dólares en activos bajo gestión hasta pequeños proveedores de fondos especializados.

A continuación se ofrece una descripción general de los 11 solicitantes.

Fuente: Bloomberg.

Veamos una descripción general de cada solicitante y lo que hay que saber sobre cada uno. También hemos incluido un enlace a la solicitud S1 de cada uno.

ETF de Bitcoin de Hashdex

• Símbolo bursátil: DEFI

• Patrocinador: Hashdex

• S1

Hashdex es la mayor empresa de gestión de criptoactivos. Está solicitando convertir su actual ETF HashDex Bitcoin Futures (con el ticker $DEFI y solo 2,6 millones de dólares en activos bajo gestión) en un ETF de Bitcoin al contado.

La solicitud de Hashdex es única, ya que, en lugar de proponer el intercambio de vigilancia como los demás solicitantes, afirma que adquirirá bitcoines a través del mercado regulado de la Bolsa Mercantil de Chicago.

BitGo actúa como filial de custodia del ETF de Bitcoin de Hashdex. Esto es significativo porque significa que Hashdex es el único solicitante que no utiliza la autocustodia ni custodia sus bitcoins con una filial de intercambio.

Fondo de inversión en bitcoines de Grayscale

• Símbolo bursátil: GBTC

• Patrocinador: Grayscale

• S3

El Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) se lanzó en 2013 y ahora tiene 27 500 millones de dólares en activos gestionados. No se trata de una solicitud para crear un nuevo ETF de Bitcoin al contado, sino de una solicitud de Grayscale para convertir su emblemático Bitcoin Trust en un ETF. El Trust compra BTC de forma pasiva y ofrece exposición al Bitcoin. Sin embargo, a menudo cotiza con un descuento respecto al valor liquidativo del Bitcoin que posee. A principios de este año, Grayscale obtuvo una victoria legal contra la SEC cuando un juez del Tribunal de Apelación dictaminó que la SEC había sido incorrecto rechazar La solicitud previa de Grayscale para convertir el fideicomiso en un ETF.

ARK 21Shares ETF de Bitcoin

• Símbolo bursátil: ARKB

• Patrocinador: ARK Invest, 21 Shares

• S1

La fundadora de ARK Invest, Cathie Wood, ha sido una defensora destacada y desde hace mucho tiempo del bitcoin, por lo que tal vez no sea sorprendente que su empresa haya solicitado un lugar en el ETF de bitcoin. En este caso, ARK se ha asociado con el proveedor suizo de ETF, 21 Shares. ARK Invest se ha hecho famosa por sus ETF gestionados de forma activa y centrados en la tecnología. Su producto estrella, el ARK Innovation ETF (ARKK), invierte en «empresas de tecnología disruptiva» y cuenta con 7500 millones de dólares en activos bajo gestión. Antes de la actual oleada de solicitudes de ETF de Bitcoin al contado, ARK ya había solicitado una plaza en 2022 y de nuevo en enero de 2023.

iShares Bitcoin Trust (BlackRock)

• Símbolo bursátil: IBTC

• Patrocinador: BlackRock

• S1

Con más de 9 billones de dólares en activos bajo gestión, BlackRock es la mayor gestora de activos del mundo. BlackRock es uno de los principales actores en el sector de los ETF, con 426 ETF cotizadosLa noticia de que BlackRock solicitó un ETF de Bitcoin al contado el 15 de junio provocó una avalancha de solicitudes de otras empresas para crear ETF de Bitcoin al contado.

Según Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, BlackRock ya se ha enfrentado en numerosas ocasiones a la SEC por cuestiones relacionadas con la presentación de documentos y ha visto rechazadas sus solicitudes. aprobado 575 veces, siendo rechazado solo una vez.

Bitwise Bitcoin ETP Trust

• Símbolo bursátil: BITB

• Patrocinador: Bitwise

• S1/A

Bitwise es una gestora de activos nativa de criptomonedas que ofrece ETF centrados en criptomonedas desde 2017. Cuenta con seis ETF cotizados, entre los que se incluyen el Bitwise 10 Crypto Index Fund, un índice de los 10 principales activos digitales, un ETF de futuros de Ethereum y un ETF de futuros de Bitcoin y Ethereum con ponderación equitativa. También ofrece el Bitwise Crypto Industry Innovators Index, que invierte en empresas que cotizan en bolsa en el ámbito de las criptomonedas y tiene 115 millones de dólares en activos bajo gestión. Al igual que ARK Invest y otros de esta lista, Bitwise ya había solicitado ETF de Bitcoin al contado en 2019, pero su solicitud fue denegada.

Fideicomiso Van Eck Bitcoin

• Símbolo bursátil: N/A

• Patrocinador: VanEck

• S1

VanEck es una gestora de activos tradicional que patrocina 70 ETF diferentes con diversos temas y estrategias. VanEck lleva mucho tiempo interesada en el ámbito de las criptomonedas. Actualmente ofrece el ETF VanEck Digital Transformation (DAPP), que invierte en empresas de criptomonedas que cotizan en bolsa y tiene unos 70 millones de dólares en activos bajo gestión. También lanzó un ETF de futuros de Ethereum en octubre (EFUT) y ya cuenta con un ETF de futuros de Bitcoin (XBTF). Anteriormente gestionaba el ETF VanEck Digital Asset Mining, aunque este ETF cerró en septiembre. VanEck ha solicitado anteriormente la creación de ETF de Bitcoin al contado.

WisdomTree Bitcoin Trust

• Símbolo bursátil: BTCW

• Patrocinador: WisdomTree

• S1/A

WisdomTree es otra gestora de activos TradFi con muchos ETF en su haber. Al igual que otras empresas de esta lista, WisdomTree ha visto rechazadas sus anteriores solicitudes para crear un ETF de Bitcoin al contado.

ETF Invesco Galaxy Bitcoin

• Ticker:

• Patrocinador: Invesco

• S1/A

Se trata de una colaboración entre Invesco, uno de los pilares tradicionales del sector financiero (quizás más conocido por ser el patrocinador del popular ETF NASDAQ 100, QQQ, que cuenta con más de 225 millones de dólares en activos bajo gestión), y Galaxy Digital, una empresa nativa del sector de las criptomonedas. Invesco es el cuarto mayor proveedor de ETF de Estados Unidos.

Invesco y Galaxy ya habían presentado anteriormente una solicitud para un ETF de Bitcoin al contado que fue rechazada. Según se informa, ambas empresas están interesadas en lanzar otros ETF de criptomonedas.

Wise Origin Bitcoin Trust

• Símbolo bursátil: N/A

• Patrocinador: Fidelity

• S1/A

Esta es una entrada de Fidelity, una gestora TradFi con un interés de larga data en las criptomonedas. Fidelity ya permite a sus clientes comprar Bitcoin y Ethereum en su plataforma y cuenta con un ETF del sector de las criptomonedas llamado $FDIG.

Fidelity es una de las mayores gestoras de activos del mundo, con más de 4 billones de dólares en activos bajo gestión y más de 10 billones de dólares en activos bajo administración. Sus negocios incluyen una familia de fondos de inversión, un número creciente de ETF, servicios de jubilación, fondos indexados, gestión patrimonial, ejecución y liquidación de valores, custodia de activos y seguros de vida.

A diferencia de otros en esta lista, Fidelity propone custodiar por cuenta propia los bitcoins de este ETF.

ETF Valkyrie Bitcoin

• Símbolo bursátil: BRRR

• Patrocinador: Valkyrie

• S1/A

Valkyrie es una empresa nativa del sector de las criptomonedas que ya ofrece varios ETF centrados en las criptomonedas.

Su ETF Bitcoin and Ether Strategy (BTF) cotiza en el NASDAQ e invierte en futuros de Bitcoin y Ethereum. Actualmente cuenta con casi 40 millones de dólares en activos bajo gestión.

Su ETF Valkyrie Bitcoin Miners (con el colorido ticker WGMI, una referencia a la popular expresión criptográfica «We're all going to make it» [Todos vamos a conseguirlo]) invierte en mineros de Bitcoin y tiene casi 50 millones de dólares en activos bajo gestión.

La empresa de criptomonedas CoinShares tiene una opción para adquirir Valkyrie y su nombre se incorporará a la solicitud del ETF de Bitcoin al contado en caso de que se apruebe.

Valkyrie solicitó anteriormente un ETF de Bitcoin al contado y su solicitud fue denegada.

ETF de Bitcoin Franklin

• Símbolo bursátil: N/A

• Patrocinador: Franklin Templeton

• S1

Franklin Templeton es una importante empresa del sector financiero tradicional, con 1300 millones de dólares en activos bajo gestión y una amplia gama de fondos cotizados (ETF) y fondos de inversión de renta variable y renta fija. Esta es su primera solicitud para un ETF de Bitcoin al contado.

Mirando hacia el futuro

Eso es lo que sabemos hasta ahora sobre la lista actual de ETF de Bitcoin al contado. Se espera que la SEC tome una decisión sobre estos ETF en enero de 2024, por lo que los usuarios de Bitcoin, los participantes en el mercado y el sector de los ETF estarán muy atentos a lo que suceda a medida que el calendario avance hacia 2024.