Veja o que você precisa saber sobre os pedidos de ETF de Bitcoin à vista

A comunidade de investidores aguarda ansiosamente a decisão da SEC sobre a aprovação dos 11 pedidos de ETFs de Bitcoin à vista que foram apresentados nos últimos meses. Esses pedidos geraram um entusiasmo considerável na comunidade de criptomoedas e no setor de ETFs. O lançamento desses ETFs de Bitcoin à vista marcaria o início de uma nova era para o próprio Bitcoin, culminando em sua evolução de uma ideia discutida em um fórum da internet para uma classe de ativos macro verdadeiramente global em apenas dez anos. Os ETFs também abririam o acesso à moeda mais forte do mundo a um novo grupo de investidores individuais e institucionais.

Enquanto aguardamos mais notícias, vamos discutir o que é um ETF à vista de Bitcoin, o que isso significaria para o Bitcoin e para o setor de criptomoedas, e quem são os requerentes (juntamente com os principais detalhes de seus pedidos).

O que é um ETF à vista de Bitcoin?

Antes de mais nada, vale a pena explicar que um ETF é um fundo negociado em bolsa.

Esses fundos de investimento detêm ativos como ações, títulos ou commodities. Os ETFs geralmente acompanham o desempenho de um índice, setor, commodity ou classe de ativos específicos. Eles são negociados em bolsas de valores, assim como as ações individuais, e seus preços podem variar ao longo do dia de negociação à medida que são comprados e vendidos, ao contrário dos fundos mútuos, cujas transações são realizadas uma vez por dia.

Devido à sua conveniência e eficiência, os ETFs ganharam grande popularidade nos últimos anos, e os ETFs sediados nos Estados Unidos, em conjunto, têm cerca de 6,5 trilhões de dólares em ativos sob gestão.

Já existem vários ETFs de futuros de Bitcoin sendo negociados nas bolsas dos Estados Unidos. No entanto, um ETF à vista de Bitcoin seria diferente, pois investiria diretamente em Bitcoin, em vez de em futuros.

Os ETFs de futuros podem apresentar desvios em relação ao preço do Bitcoin (ou de qualquer outro ativo subjacente no qual invistam) devido a vários fatores. No entanto, como um ETF à vista de Bitcoin deteria diretamente Bitcoins, seu preço estaria mais intimamente correlacionado com o valor do Bitcoin. Além disso, os ETFs de futuros costumam ser caros e aumentam a complexidade do processo.

O impacto potencial

A disponibilidade desses ETFs de Bitcoin à vista permitiria que o investidor individual comum obtivesse, pela primeira vez, exposição direta ao Bitcoin por meio de suas contas em corretoras ou de previdência.

A facilidade de comprar um desses ETFs de Bitcoin faria com que investir em Bitcoin não fosse diferente de comprar uma ação ou um ETF qualquer, o que poderia atrair dezenas de milhões de novos investidores norte-americanos para o Bitcoin pela primeira vez.

Muitas pessoas podem se sentir intrigadas com o Bitcoin ou acreditar em seu potencial a longo prazo, mas não se sentem à vontade ou não têm conhecimento suficiente sobre criptomoedas para comprar e administrar Bitcoin por conta própria. A disponibilidade desses ETFs de Bitcoin à vista, que os investidores comuns conhecem e nos quais confiam, provavelmente também ajudaria a fazer com que mais desses investidores se sentissem à vontade com o Bitcoin.

Os ETFs de Bitcoin à vista também tornariam o investimento em Bitcoin mais viável e acessível para investidores institucionais. Esses ETFs também tornariam o Bitcoin acessível a investidores por meio de suas contas de aposentadoria. No final do ano passado, os americanos detinham, em conjunto, cerca de US$ 37,8 trilhões em contas de aposentadoria (entre planos 401(k) patrocinados por empregadores e contas IRA individuais), e o Bitcoin poderia potencialmente conquistar uma fatia desse mercado.

O interesse pelo Bitcoin e por esses ETFs à vista de Bitcoin também seria um benefício para os próprios gestores de ETFs, pois atrairia novos fluxos de capital dos investidores.

Uma análise dos 11 candidatos a ETF de Bitcoin à vista

Até o momento, 11 empresas solicitaram a aprovação de ETFs à vista de Bitcoin. Esses requerentes têm origens tanto no setor financeiro tradicional quanto no mundo das criptomoedas, variando de gigantes do setor financeiro tradicional, com trilhões de dólares em ativos sob gestão, a pequenos gestores de fundos especializados.

Segue abaixo uma visão geral dos 11 candidatos.

Fonte: Bloomberg.

Vamos dar uma olhada no perfil geral de cada candidato e no que é importante saber sobre cada um. Também incluímos o link para o formulário de inscrição S1 de cada um.

ETF de Bitcoin da Hashdex

• Código: DEFI

• Patrocinador: Hashdex

• S1

A Hashdex é a maior empresa de gestão de ativos criptográficos. Ela está solicitando a conversão de seu ETF de futuros de Bitcoin HashDex já existente (com o código $DEFI e apenas US$ 2,6 milhões em ativos sob gestão) em um ETF de Bitcoin à vista.

A proposta da Hashdex é única, pois, ao contrário dos demais candidatos, que propõem o compartilhamento de dados de vigilância, ela afirma que adquirirá bitcoins por meio do mercado regulamentado da Chicago Mercantile Exchange.

A BitGo atua como afiliada de custódia do ETF de Bitcoin da Hashdex. Isso é digno de nota, pois significa que a Hashdex é a única requerente que não utiliza a autocustódia nem mantém seus Bitcoins sob custódia de uma bolsa afiliada.

Grayscale Bitcoin Trust

• Código: GBTC

• Patrocinador: Grayscale

• S3

O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) foi lançado em 2013 e atualmente possui 27,5 bilhões de dólares em ativos sob gestão. Não se trata de um pedido para um novo ETF de Bitcoin à vista, mas sim de um pedido da Grayscale para converter seu principal fundo, o Bitcoin Trust, em um ETF. O fundo adquire BTC de forma passiva e oferece exposição ao Bitcoin. No entanto, costuma ser negociado com um desconto em relação ao valor patrimonial líquido dos Bitcoins que detém. No início deste ano, a Grayscale obteve uma vitória judicial contra a SEC quando um juiz do Tribunal de Apelações decidiu que a SEC havia não é certo rejeitar O pedido anterior da Grayscale para converter o fundo fiduciário em um ETF.

ETF de Bitcoin da ARK 21Shares

• Código: ARKB

• Patrocinador: ARK Invest, 21 ações

• S1

A fundadora da ARK Invest, Cathie Wood, é uma defensora de longa data e de grande visibilidade do Bitcoin; portanto, talvez não seja surpresa que sua empresa tenha se candidatado a uma vaga no ETF de Bitcoin. Para isso, a ARK está fazendo parceria com a 21 Shares, provedora suíça de ETFs. A ARK Invest ganhou notoriedade com seus ETFs de gestão ativa e foco em tecnologia. Seu principal produto de fundo, o ARK Innovation ETF (ARKK), investe em "empresas de tecnologia disruptiva" e possui US$ 7,5 bilhões em ativos sob gestão. Antes da atual onda de pedidos de ETF de Bitcoin à vista, a ARK já havia solicitado uma vaga em 2022 e novamente em janeiro de 2023.

iShares Bitcoin Trust (BlackRock)

• Código: IBTC

• Patrocinador: BlackRock

• S1

Com mais de US$ 9 trilhões em ativos sob gestão, a BlackRock é a maior gestora de ativos do mundo. A BlackRock é uma das principais empresas do setor de ETFs, com 426 ETFs listados. A notícia de que a BlackRock apresentou um pedido para um ETF de Bitcoin à vista em 15 de junho desencadeou uma onda de pedidos de outras empresas para ETFs de Bitcoin à vista.

De acordo com Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, a BlackRock já enfrentou a SEC várias vezes por causa de registros e teve seus pedidos aprovado 575 vezes, tendo sido recusado apenas uma vez.

Fundo de ETP de Bitcoin da Bitwise

• Código da ação: BITB

• Patrocinador: Bitwise

• S1/A

A Bitwise é uma gestora de ativos nativa do setor de criptomoedas que oferece ETFs focados em criptomoedas desde 2017. Possui seis ETFs listados, incluindo o Bitwise 10 Crypto Index Fund, um índice dos 10 principais ativos digitais, um ETF de futuros de Ethereum e um ETF de futuros de Bitcoin e Ethereum com ponderação igualitária. Ela também oferece o Bitwise Crypto Industry Innovators Index, que investe em empresas de capital aberto no setor de criptomoedas e possui US$ 115 milhões em ativos sob gestão (AUM). Assim como a ARK Invest e outras empresas desta lista, a Bitwise já havia solicitado a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista em 2019, mas teve o pedido negado.

Van Eck Bitcoin Trust

• Código: N/A

• Patrocinador: VanEck

• S1

A VanEck é uma gestora de ativos tradicional que patrocina 70 ETFs diferentes com diversos temas e estratégias. A VanEck há muito tempo demonstra interesse no setor de criptomoedas. Atualmente, ela oferece o ETF VanEck Digital Transformation (DAPP), que investe em empresas de criptomoedas de capital aberto e possui cerca de US$ 70 milhões em ativos sob gestão. Ela também lançou um ETF de futuros de Ethereum em outubro (EFUT) e já possui um ETF de futuros de Bitcoin (XBTF). Anteriormente, ela administrava o ETF VanEck Digital Asset Mining, embora esse ETF tenha sido encerrado em setembro. A VanEck já havia solicitado a aprovação de ETFs de Bitcoin à vista.

WisdomTree Bitcoin Trust

• Código: BTCW

• Patrocinador: WisdomTree

• S1/A

A WisdomTree é outra gestora de ativos do setor financeiro tradicional com diversos ETFs em seu portfólio. Assim como outras empresas desta lista, a WisdomTree já teve pedidos anteriores de aprovação de um ETF de Bitcoin à vista rejeitados.

ETF Invesco Galaxy Bitcoin

• Código:

• Patrocinador: Invesco

• S1/A

Esta é uma parceria entre a Invesco, um dos pilares do setor financeiro tradicional (talvez mais conhecida como patrocinadora do popular ETF NASDAQ 100, o QQQ, que possui mais de US$ 225 milhões em ativos sob gestão), e a Galaxy Digital, empresa especializada em criptomoedas. A Invesco é a quarta maior provedora de ETFs dos Estados Unidos.

A Invesco e a Galaxy já tiveram um pedido anterior de ETF à vista de Bitcoin rejeitado. As duas empresas estariam interessadas em lançar outros ETFs de criptomoedas.

Wise Origin Bitcoin Trust

• Código: N/A

• Patrocinador: Fidelity

• S1/A

Esta é uma publicação da Fidelity, uma gestora do setor financeiro tradicional com um interesse de longa data em criptomoedas. A Fidelity já permite que seus clientes comprem Bitcoin e Ethereum em sua plataforma e possui um ETF do setor de criptomoedas chamado $FDIG.

A Fidelity é uma das maiores gestoras de ativos do mundo, com mais de US$ 4 trilhões em ativos sob gestão (AUM) e mais de US$ 10 trilhões em ativos administrados. Suas atividades incluem uma família de fundos mútuos, um número crescente de ETFs, serviços de aposentadoria, fundos indexados, gestão de patrimônio, execução e compensação de títulos, custódia de ativos e seguros de vida.

Ao contrário de outros fundos desta lista, a Fidelity propõe a custódia própria dos bitcoins neste ETF.

ETF de Bitcoin da Valkyrie

• Código da ação: BRRR

• Patrocinador: Valkyrie

• S1/A

A Valkyrie é uma empresa especializada em criptomoedas que já oferece vários ETFs voltados para o setor de criptomoedas.

Seu ETF de Estratégia de Bitcoin e Ether (BTF) é negociado na NASDAQ e investe em contratos futuros de Bitcoin e Ethereum. Atualmente, possui cerca de US$ 40 milhões em ativos sob gestão.

Seu ETF Valkyrie Bitcoin Miners (com o código colorido WGMI, uma referência à popular expressão do mundo das criptomoedas "We're all going to make it") investe em mineradoras de Bitcoin e possui quase US$ 50 milhões em ativos sob gestão.

A empresa de criptomoedas CoinShares tem a opção de adquirir a Valkyrie, e seu nome será incluído no pedido de registro do ETF de Bitcoin à vista, caso este seja aprovado.

A Valkyrie já havia solicitado um ETF de Bitcoin à vista, mas seu pedido foi negado.

ETF de Bitcoin da Franklin

• Código: N/A

• Patrocinador: Franklin Templeton

• S1

A Franklin Templeton é uma importante empresa do setor financeiro tradicional, com US$ 1,3 bilhão em ativos sob gestão e uma ampla gama de ETFs e fundos mútuos de ações e renda fixa em seu portfólio. Este é o seu primeiro pedido de registro para um ETF de Bitcoin à vista.

Perspectivas para o futuro

Isso é o que sabemos até agora sobre a atual lista de ETFs de Bitcoin à vista. Espera-se que a SEC tome decisões sobre esses ETFs em janeiro de 2024; portanto, os adeptos do Bitcoin, os participantes do mercado e o setor de ETFs acompanharão de perto os próximos acontecimentos à medida que entramos em 2024.