Sube de nivel con BitGo: Prime Trading

A medida que el panorama de los activos digitales sigue evolucionando, la importancia de separar el comercio y la custodia de activos digitales nunca ha sido tan crucial. Hoy en día, BitGo, como líder en este ámbito, ofrece esta estructura de mercado a través de dos entidades jurídicas: BitGo South Dakota Trust (BitGo Trust) y BitGo Prime.

BitGo Trust y BitGo Prime

BitGo Trust es un custodio regulado que mantiene los activos de los clientes, mientras que BitGo Prime ofrece operaciones OTC, ejecución de órdenes e informes completos con asistencia dedicada las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Los clientes pueden aprovechar las oportunidades del mercado, gestionar con confianza sus activos digitales y mitigar el riesgo. Estas dos entidades colaboran para garantizar la flexibilidad necesaria para gestionar eficazmente los activos digitales, al tiempo que proporcionan la seguridad que requieren las criptomonedas.

Descubra por qué BitGo se ha convertido en la solución preferida por los participantes institucionales del mercado de la mano de dos ejecutivos clave de BitGo. Adam Sporn, director de BitGo Prime y Ventas Institucionales en EE. UU., cuenta con más de veinte años de experiencia liderando equipos de ventas de financiación de valores y corretaje prime en el sector financiero tradicional, y Sanchit Pande Director de operaciones y financiación de BitGo, con más de una década de experiencia en la gestión de plataformas de corretaje de primera línea y ejecución de agencias para divisas y renta fija.

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¿Cómo ha cambiado el comercio de custodia desde los acontecimientos de 2022?

Sanchit: Históricamente, la estructura del mercado de activos digitales evolucionó verticalmente, con una única entidad que ofrecía servicios de ejecución de operaciones, compensación, custodia, etc. Esta estructura se vio impulsada por el enfoque minorista de las primeras empresas de activos digitales que prestaban servicios en este espacio incipiente. Les permitió optimizar la experiencia del usuario y ofrecer una ventanilla única para las necesidades de los clientes. Con la creciente popularidad de esta clase de activos, las primeras instituciones adoptaron sus flujos de trabajo para esta oferta predominantemente minorista.

Por otro lado, BitGo, fundada en 2013, reconoció la demanda institucional y creó productos para dar servicio a las instituciones. Por ejemplo, nuestra oferta comercial está diseñada para separar el comercio de la custodia. Los clientes pueden mantener sus fondos en BitGo Trust, que está regulado, asegurado y protegido contra la quiebra, mientras utilizan BitGo Prime sin problemas. Estas dos entidades son independientes y tienen funciones diferentes, pero colaboran para entregarse activos entre sí. Los últimos años han impulsado a las instituciones a buscar soluciones que mitiguen el riesgo sistémico e impulsen una estructura de mercado sólida.

Adam: Nuestra estructura permite a los clientes acceder a una gran liquidez con spreads ajustados al operar con BitGo Prime, dada la variedad de proveedores de liquidez (LP) con los que estamos conectados. Esta configuración ha cobrado cada vez más importancia tras la caída de FTX. Esperamos que esta tendencia continúe, ya que los clientes separan las garantías de las contrapartes, y es por eso que hemos observado un aumento en la demanda de Gestión de garantías tripartita, Go Network y Prime Trading.

¿Qué características ofrece BitGo que no encontraré en ningún otro sitio?

AdánCreemos que la gama de productos de BitGo es la solución más completa para las instituciones que invierten en esta nueva clase de activos. Los clientes aprecian que BitGo sea el primer custodio creado específicamente para este fin y que cuente con un historial de protección de los activos de los clientes, al tiempo que innova continuamente para añadir cobertura de monedas y servicios que satisfagan las necesidades de nuestros clientes.

Nuestro Red Go permite a los clientes liquidar instantáneamente activos digitales y USD entre clientes de BitGo. Hemos añadido nuestras capacidades de entrega contra pago (DVP) para que los clientes de BitGo puedan mitigar la exposición de las contrapartes entre sí, en lugar de tener que entregar primero la garantía y esperar a recibirla de vuelta. Los clientes reducen significativamente su riesgo de contraparte al liquidar estos activos mediante un intercambio atómico con BitGo.

También hemos ampliado considerablemente nuestras capacidades de gestión de garantías tripartitas, ámbito en el que creemos ser líderes del mercado, dado el número de pignorantes y partes garantizadas que se han registrado y utilizan BitGo para depositar garantías para sus actividades de derivados o financiación.

¿Cómo se comparan los activos digitales con los mercados tradicionales según tu experiencia?

Sanchit: Es demasiado pronto para comparar; los mercados de activos digitales aún están en pañales. Si nos fijamos en la última gran innovación en los mercados financieros (es decir, los derivados), estos existen desde hace cientos de años, pero su popularidad se disparó a finales del siglo XX. Hasta ahora, solo llevamos una década de mercados criptográficos; la innovación y la adopción continuadas, la mejora de la estructura del mercado y la claridad normativa impulsarán un mayor crecimiento y alcanzarán nuevas cotas.

Las propiedades de la cadena de bloques, la capacidad de tokenizar activos o programar reglas a través de contratos inteligentes, pueden suponer una evolución para muchos mercados tradicionales. Sospecho que solo hemos arañado la superficie de cómo interactuarán estos dos ecosistemas de mercado tan diferentes. Hemos visto cómo las criptomonedas se han introducido en TradFi (futuros CME, acciones públicas) y cómo algunos activos se han introducido en las criptomonedas (monedas estables, bonos del Tesoro y otros proyectos vinculados).

¿Cómo satisfaces las necesidades de los clientes en un mercado que nunca duerme?

SanchitLas operaciones 24x7 han impulsado al sector a innovar y replantearse cómo debe funcionar la infraestructura en la era digital. Si lo analizamos desde un punto de vista fundamental, puede ser un concepto nuevo para los clientes procedentes de TradFi, pero ha sido la norma para muchos servicios tecnológicos. Pensemos en las plataformas de transporte compartido, que son mercados bilaterales: los clientes esperan que estén disponibles constantemente y tienen acceso a la atención al cliente las 24 horas del día, los 7 días de la semana, si lo necesitan.

Estos conceptos pueden extenderse a los mercados de activos digitales. En BitGo, creamos productos siempre en línea que permiten a nuestros clientes realizar operaciones de autoservicio. Al mismo tiempo, contamos con expertos en nuestras oficinas globales que pueden proporcionar el apoyo adecuado cuando sea necesario.

¿Por qué el mercado necesita BitGo Prime?

Sanchit: Llevamos mucho tiempo abogando por la separación entre la custodia y la negociación, y nuestra oferta se ha creado siguiendo este principio rector. Durante mucho tiempo, los participantes en el mercado subestimaron el riesgo de contraparte de las entidades que custodiaban sus activos debido al exceso de riesgo asumido en otras actividades llevadas a cabo por dichas entidades; era necesario comunicar estos riesgos y, por lo tanto, los participantes optaron por la eficiencia y la comodidad.

El colapso de muchas empresas que siguieron este modelo ha llevado a los participantes del mercado a mantener sus activos con custodios regulados y protegidos contra la quiebra. El riesgo puede ser costoso e invisible hasta que algo falla; BitGo existe para mitigar esto mediante barreras de protección que separan el comercio y la custodia.

Con nuestra implementación, los activos de los clientes se mantienen en BitGo Trust Company, una entidad asegurada, regulada y protegida contra la quiebra. Los activos solo salen de la cuenta del cliente cuando se envía una operación. BitGo Prime LLC actúa como contraparte y obtiene liquidez de una amplia red de proveedores de liquidez para permitir a nuestros clientes una ejecución óptima de sus operaciones.

BitGo Prime LLC no es una bolsa, una mesa de negociación propia ni un creador de mercado. BitGo Prime opera como un capital sin riesgo. Nuestra implementación garantiza que los activos de los clientes estén siempre protegidos y se mantengan a nombre del cliente en BitGo Trust Company.

Durante mucho tiempo, desde la introducción de nuestra oferta comercial, el reto consistía en dar a conocer cómo nuestro Prime mitiga el riesgo. Desgraciadamente, FTX nos ha dado una valiosa lección a todo el sector que, con el tiempo, lo fortalecerá.

AdánPrime permite a los clientes ampliar sus estrategias comerciales al tiempo que gestionan eficazmente los riesgos. Este enfoque ha requerido tiempo y una inversión significativa. Sin embargo, a pesar de un entorno macroeconómico difícil, ha dado sus frutos al registrar un flujo incremental significativo año tras año. El mercado ha demandado esta plataforma y BitGo Prime la ofrece.

¿Por qué BitGo Prime debería ser la plataforma elegida por las instituciones?

Adán: Los más de 10 años de trayectoria de BitGo en el almacenamiento seguro de los activos de los clientes, nuestra condición de custodio cualificado, las certificaciones SOC 1 y SOC 2 Tipo 2, y Póliza de seguro de 250 millones de dólares nos convierten en una opción atractiva para las instituciones. Nos hemos centrado en incorporar experiencia a toda nuestra organización para que los clientes se sientan cómodos sabiendo que comprendemos sus necesidades. Ya se trate de un gestor de activos, un fondo de cobertura, una empresa de capital riesgo, una oficina familiar, un minero de bitcoins o un particular con un elevado patrimonio neto, ofrecemos confianza a todos aquellos que la necesitan.

Si bien la custodia de activos digitales es una parte integral de nuestro negocio, los clientes a menudo quieren saber que pueden negociar, apostar y mover garantías para poder ampliar sus estrategias de inversión. La seguridad y la flexibilidad para navegar por los mercados son la visión que muchos buscan.

SanchitNuestro enfoque consiste en seguir creando productos y servicios. Recopilamos continuamente los comentarios de nuestros clientes, y nuestros equipos de producto lanzan nuevas funciones que satisfacen estas necesidades. De este modo, para las instituciones, nuestra plataforma resulta familiar y cómoda.

¿Qué le depara el futuro a BitGo Prime? ¿Cómo se preparará BitGo Prime para los ciclos futuros?

SanchitLos mercados de activos digitales están evolucionando y nos comprometemos a mantenernos a la vanguardia y adaptarnos a las necesidades de nuestros clientes. Estamos preparados para elevar la experiencia de negociación a nuevas cotas en 2024 con una amplia gama de funciones que se incorporarán próximamente.

Entre las principales iniciativas en proyecto se encuentra la posibilidad de obtener préstamos, algo necesario para garantizar la eficiencia de los mercados. Además, tenemos previsto integrar Prime en nuestra red Go Network, lo que mejorará significativamente la utilidad de los activos dentro de Prime Trade.

Evaluamos constantemente nuestra oferta y esperamos admitir más activos y añadir una variedad de nuevos métodos de ejecución de órdenes. A largo plazo, nuestro objetivo es que los usuarios disfruten de un periodo de liquidación más rápido y una experiencia de retirada más breve. Estas mejoras subrayan el compromiso de BitGo Prime de ofrecer una plataforma completa y puntera a nuestros clientes.

Cuéntenos sobre la red Go Network de BitGo. ¿Cuál es su principal valor para los clientes?

Adam: Go Network permite a los clientes liquidar instantáneamente activos digitales y en USD entre las partes de la red, ya sea mediante transferencia unidireccional o DVP. Go Network permitirá a los clientes obtener los beneficios de una custodia cualificada y un almacenamiento en frío, al tiempo que amplían sus estrategias de manera eficiente. La liquidación fuera de bolsa dentro de la red permite a los clientes mantener sus activos en almacenamiento en frío y operar frente a las bolsas, lo que mitiga la exposición y la necesidad de financiación previa.

Nuestros clientes solicitan esta infraestructura de mercado que separa las bolsas de la custodia. Recientemente hemos anunciado una asociación con ClearLoop de Copper, lo que proporcionará a nuestros clientes acceso a mercados adicionales a nivel mundial.

Explíqueme cómo liquidar 10 millones de dólares en Ether a USD. ¿Cuánto tiempo lleva? ¿Quién es mi contraparte? ¿Cuáles son las comisiones?

SanchitLa respuesta corta es «depende».

La ejecución de una orden de este tamaño implica tener en cuenta muchos factores: la volatilidad actual, el impacto en el precio y la velocidad de ejecución. BitGo Prime le permite actuar con rapidez o lentitud, según sus propias prioridades. Una ejecución rápida puede dar lugar a un mayor deslizamiento en el caso de órdenes más grandes, mientras que una ejecución más lenta a lo largo del tiempo puede exponerle a movimientos del mercado en su contra, aunque las ejecuciones en partes más pequeñas reducen el deslizamiento. También ofrecemos muchos tipos de órdenes para que pueda personalizar su proceso de ejecución.

Para un cliente, BitGo Prime es su principal contraparte en el comercio de activos digitales, y el cliente ve un precio global para operar, que incluye un margen cobrado por BitGo.

Reflexiones finales

BitGo se especializa en la custodia de criptoactivos y ofrece soluciones para satisfacer las necesidades específicas de custodia de los clientes institucionales. Conscientes de la naturaleza dinámica de los mercados, nuestro objetivo es dotar a nuestros clientes de la flexibilidad necesaria para reaccionar utilizando BitGo Prime. Nuestra capacidad para adaptarnos rápidamente a las dinámicas del mercado, junto con nuestro compromiso inquebrantable con un alto nivel de seguridad, innovación y servicios centrados en el cliente, es la razón por la que somos la opción preferida de las instituciones que operan en los mercados.

Nuestra misión se centra en generar confianza, y nos mantenemos firmes en nuestro compromiso de promover la separación entre la negociación y la custodia.

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