ヘッジファンド向け暗号資産カストディ：セキュリティとコンプライアンス

ヘッジファンドにとって、デジタル資産はもはや脇役ではなくなった。

PwCの報告によると、ヘッジファンドのほぼ半数が デジタル資産に触れたことがある 2024年には、規制面での不確実性が依然として、普及拡大を阻む主要な懸念事項となっていた。

しかし、新たに発足した暗号資産タスクフォースは現在、米国の次世代デジタル資産規制の策定を進めている。先見の明のあるヘッジファンドは、今後規制が明確化されることを見据え、適格なカストディアン（保管業者）の選定を進めている。

この記事では、ヘッジファンドの暗号資産セキュリティと 法令遵守...を通じて、機関投資家がどのように適応しているか、またBitGoのような専門的なカストディアンが、デジタル資産の安全な管理にどのように貢献しているかについて洞察を提供します。

主なポイント

• デジタル資産の監督体制における不備に対処するために設立された米国の規制機関「クリプト・タスクフォース」は、新たな規制の策定に向け、積極的に一般からの意見を募集している。ヘッジファンドには、トレンドを先取りできるカストディパートナーが必要だ。

• 管理不備や盗難により1,000億ドル以上のビットコインが失われている現状において、ヘッジファンドには、単一障害点によって顧客資産が危険にさらされることがないよう保証する技術基盤と内部統制を備えたパートナーが必要とされています。

• 管理会社は、業務の効率化、投資家の信頼向上、そして高額な内部経費をかけずに拡張性の高い業務体制を構築することで、セキュリティやコンプライアンスの枠を超えた付加価値を提供することができます。

暗号資産のカストディとは何ですか？

暗号資産のカストディとは、ブロックチェーン上の資産へのアクセスを可能にする秘密鍵やウォレットを安全に保管することを指します。個人投資家は自ら管理したり取引所に依存したりすることが多いですが、ヘッジファンドにおける暗号資産のカストディとは、資産を第三者の適格なカストディアンに委託することを意味します。

鍵を紛失したり盗まれたりすると、資金へのアクセス権を永久に失うことになるため、暗号資産のカストディサービスでは、単一障害点によって顧客の資産が危険にさらされることがないよう、以下のような専門的なセキュリティ対策が講じられています。 マルチシグウォレット, 冷蔵倉庫、およびハードウェアセキュリティモジュール（HSM）。これらのソリューションについては後ほど詳しく説明します。

カストディアンは、以下のような内部統制も実施しています。 最小権限の原則、不正監視、およびコンプライアンス報告を行い、従業員によるアクセス権の悪用を防止します。

要するに、デジタル資産のカストディとは、デジタル資産における銀行の金庫室に相当する機関投資家向けのサービスであり、ヘッジファンドの資産が適切な監督の下で保護、保険適用、および管理されることを保証するものです。

ヘッジファンドにおける暗号資産のカストディニーズの分析

選択肢があるならば、ヘッジファンドには、規制に準拠した安全な自己保管プロセスを構築するためのリソースが確かにあり、 米国証券取引委員会（SEC）の今後の規制 特定の状況下では、それを認める場合がある。

しかし、適格なカストディアンは、従来の金融と同様のメリットをデジタル資産にもたらします。すなわち、運用やコンプライアンスの負担を軽減し、投資家の信頼を高め、内部ミス、不正、セキュリティ侵害のリスクを軽減する保護措置を提供します。これらはすべて、ヘッジファンドの暗号資産セキュリティにとって極めて重要です。

セキュリティ

『フォーチュン』誌によると、 1,000億ドル相当のビットコイン 単に紛失してしまっただけであり、これはこの業界特有のサイバー盗難リスクを浮き彫りにしている。

以下は、主要な認定カストディアンが仮想通貨市場においてデジタル資産のセキュリティにどのように取り組んでいるかです：

• 冷蔵倉庫： 秘密鍵は、インターネットに接続することのないハードウェアデバイス上に保管されます。多額の資産を運用するヘッジファンドにとって、この手法は手作業による手順を追加することで、不正や誤送金のリスクを低減すると同時に、データ漏洩の試みから資金を保護します。

• ハードウェアセキュリティモジュール（HSM）： 従来の金融業界で長年にわたり信頼されてきた暗号用HSMは、秘密鍵のセキュリティをさらに強化します。一流のカストディアンは、コールドストレージと地理的に分散された冗長バックアップを組み合わせることで、データ漏洩や物理的損傷から顧客の資産を保護しています。

• マルチシグネチャ・ウォレット（マルチシグ）： マルチシグウォレットでは、取引の承認に単一の鍵に依存するのではなく、複数の当事者による承認を必要とします。例えば、BitGoのカストディソリューションでは、取引を承認するためにクライアントの鍵とBitGoの鍵の両方が必要となり、これにより不正な活動に対する組み込みのチェック機能が実現されています。

• アクセス管理と職務分掌： 有効な ビットコインのセキュリティ また、厳格な業務管理の徹底も意味します。役割ベースの権限設定により、取引へのアクセスや承認ができる者を制限することで、個々の従業員が巨額の送金に対して単独で決定権を持つことがないようにしています。

コンプライアンス

規制の不透明さは、かねてよりヘッジファンドにとって暗号資産のカストディ業務を困難なものにしてきた。規制当局は、暗号資産が「有価証券」なのか、「商品」なのか、あるいはそのどちらでもないのかという根本的な問いに対して、いまだ明確な回答を示していない。この答えがないため、多くの機関がこの分野への投資を躊躇してきたのも無理はない。

しかし、事態が明らかになる兆しが見え始めているかもしれない。

2025年1月にドナルド・トランプ大統領によって設立された「暗号資産タスクフォース」は、次世代のデジタル資産に関する規制の策定を進めている。同タスクフォースは、機関投資家などの関係者から意見を募るため、数多くの公開円卓会議を開催してきた。

具体的な発表はまだ行われていない。しかし、規制当局は 曖昧さがもたらす結果を認めた.

「投資顧問が、どの暗号資産が有価証券に該当するか、あるいはどのような事業体が適格カストディアンであるかを把握していなければ......顧客の最善の利益に資することができない可能性がある」と、暗号資産タスクフォースのリーダーであるヘスター・ピアース氏は述べた。

さらに、ピアースは はっきり言えば 5月19日：「トークン化された従来の有価証券は、依然として有価証券である。」

その発言は単純なものかもしれませんが、SECの指導部による明確な発言は、将来に向けて明るい兆しとなっています。

暗号資産のセキュリティや規制遵守を懸念するヘッジファンドは、適切なカストディアンが規制動向に細心の注意を払うことを期待できる。彼らの役割の一つは、機関投資家に代わって、業務リスク、法的リスク、およびカウンターパーティ・リスクを軽減することにある。

ヘッジファンド向け暗号資産カストディソリューションの評価

カストディアンを選ぶ際は、以下の両方の条件を満たす業者を探してください SOC 1 Type 2 および SOC 2 Type 2 に準拠. 認証を取得した組織は、独立した第三者監査人に対し、自社のセキュリティおよび内部統制プロセスが適切に設計され、最高水準で機能していることを実証しています。

機関向け暗号資産カストディアン デジタル資産管理に、さまざまな重要な機能をもたらします：

• 技術スタック： コールドストレージ、マルチシグウォレット、およびハードウェアセキュリティモジュールが連携して機能することで、単一障害点によって顧客の資産が危険にさらされることがないよう保証します。さらに、機関投資家向けカストディソリューションには、内部業務とシームレスに連携するAPIが組み込まれます。

• 投与中止プロトコル： 機関投資家向けカストディアンは、ファンドへのアクセスに対してきめ細かな管理機能を提供すべきです。これには、利便性向上のための事前承認済みウォレットアドレスのホワイトリスト登録、出金金額や頻度の制限、および役割に応じた権限設定などが含まれます。こうした管理機能により、誤ったアクセスや不正アクセスを防ぐことができます。

• 規制上の地位： デジタル資産のインフラプロバイダーやカストディアンは、顧客資産の分別管理、定期的な監査、保険、セキュリティ基準、受託者責任など、伝統的な金融業界に適用されるのと同じ「適格カストディアン」基準を遵守することができ、また遵守すべきである。

• 法規制への準拠： デジタル資産への投資は国境を越えた活動ですが、規制は国によって異なります。欧州の「暗号資産市場規制（MiCA）」は2024年末に全面施行され、米国の暗号資産タスクフォースもまもなく新たな規制案を提示する予定であり、アジアや中東でも新たな枠組みが整いつつあります。優れたカストディプロバイダーは、こうした世界的な動向を常に把握しています。

BitGoの 投資家向け保管ソリューション セキュリティ、規制遵守、および業務効率を最優先します。規制の対象となり、保険に加入し、独立した監査を受けた適格カストディアンとして、BitGoは機関投資家が複雑なデジタル資産市場を円滑に運用できるよう支援しています。

詳細については デジタル資産のセキュリティ および規制動向については、以下のサイトをご覧ください。 BitGoブログ.

よくある質問

まだご質問がありますか？ヘッジファンド向けの暗号資産カストディに関するよくある質問を以下にご紹介します。

ヘッジファンドにおける暗号資産のカストディとは何ですか？

ヘッジファンドにおける暗号資産のカストディとは、規制当局の認可を受けた第三者によるデジタル資産の安全な保管および管理を指します。従来の金融とは異なり、デジタル資産のカストディアンは、ブロックチェーンへのアクセスを可能にする秘密鍵の管理を担当します。

なぜヘッジファンドには暗号資産のカストディソリューションが必要なのでしょうか？

規制当局は、特定の状況下において、ヘッジファンドが顧客資産を自己管理することを認める場合があります。しかし、専門の第三者カストディアンを利用することで、機関投資家はセキュリティリスクを軽減し、規制上の義務を履行するとともに、投資家の信頼を築き、業務効率を確保する機関投資家向けインフラを利用することができます。

ヘッジファンドは暗号資産のカストディにおいてどのような課題に直面しているのでしょうか？

最大の課題としては、不明確かつ変化し続ける規制要件への対応、資産のセキュリティ確保、そして業務効率が高く使いやすいプロバイダーの選定などが挙げられます。

ヘッジファンドが暗号資産カストディサービスを利用することには、どのようなメリットがありますか？

適格カストディアンは、運用リスクを低減し、コンプライアンス対応を効率化し、堅牢なセキュリティソリューションを提供するとともに、ヘッジファンドが高額な社内プロセスへの投資を行うことなく、自信と透明性を持ってデジタル資産戦略を拡大できるツールを提供します。