Custódia de criptomoedas para fundos de hedge: segurança e conformidade

Os ativos digitais já não são mais uma opção secundária para os fundos de hedge.

A PwC informa que quase metade dos fundos de hedge já teve contato com ativos digitais em 2024, mas a incerteza regulatória continuou sendo uma das principais preocupações que impediram uma adoção mais ampla.

No entanto, a recém-criada Força-Tarefa de Criptomoedas está atualmente elaborando a próxima geração de regulamentações dos Estados Unidos para ativos digitais. Fundos de hedge com visão de futuro estão buscando provedores de custódia qualificados, antecipando-se à futura clarificação regulatória.

Este artigo explora a relação entre a segurança das criptomoedas em fundos de hedge e conformidade regulatória, oferecendo uma visão sobre como as instituições estão se adaptando e como custodiantes qualificados, como a BitGo, contribuem para a gestão segura de ativos digitais.

Pontos principais

• A Crypto Task Force, órgão regulador dos EUA criado para lidar com as lacunas na supervisão de ativos digitais, está buscando ativamente a opinião pública para definir novas regulamentações. Os fundos de hedge precisam de parceiros de custódia que estejam à frente das tendências.

• Com mais de US$ 100 bilhões em bitcoins perdidos devido a má gestão ou roubo, os fundos de hedge precisam de parceiros que possuam infraestruturas tecnológicas e controles internos capazes de garantir que nenhum ponto único de falha possa comprometer os ativos dos clientes.

• Os depositários podem agregar valor além da segurança e da conformidade, simplificando as operações, aumentando a confiança dos investidores e apoiando operações escaláveis sem custos internos elevados.

O que é custódia de criptomoedas?

A custódia de criptomoedas refere-se ao armazenamento seguro de chaves privadas e carteiras que concedem acesso aos ativos na blockchain. Enquanto os investidores de varejo costumam manter a custódia por conta própria ou recorrer às bolsas, a custódia de criptomoedas para fundos de hedge significa confiar os ativos a custodiantes terceirizados qualificados.

Como chaves extraviadas ou roubadas significam a perda definitiva do acesso aos fundos, a custódia de criptomoedas envolve soluções de segurança especializadas que garantem que nenhum ponto único de falha comprometa os ativos dos clientes, incluindo carteiras com múltiplas assinaturas, câmara frigorífica, e módulos de segurança de hardware (HSMs). Falaremos mais sobre essas soluções posteriormente.

Os administradores também implementam controles internos, tais como o princípio do acesso com privilégios mínimos, monitoramento de fraudes e relatórios de conformidade, para evitar que os funcionários façam uso indevido do acesso.

Em resumo, a custódia de ativos digitais é o equivalente, em nível institucional, a um cofre bancário para ativos digitais, garantindo que os ativos dos fundos de hedge sejam protegidos, segurados e administrados sob supervisão adequada.

Analisando a necessidade de custódia de criptomoedas para fundos de hedge

Se tiverem essa opção, os fundos de hedge certamente dispõem dos recursos necessários para desenvolver um processo de autocustódia que cumpra as normas e seja seguro, e futuras regulamentações da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) pode permitir que o façam em determinadas situações.

No entanto, os depositários qualificados oferecem benefícios relacionados aos ativos digitais semelhantes aos do setor financeiro tradicional: reduzem os encargos operacionais e de conformidade, aumentam a confiança dos investidores e oferecem salvaguardas que mitigam os riscos de erros internos, fraudes e violações de segurança. Todos esses aspectos são essenciais para a segurança das criptomoedas em fundos de hedge.

Segurança

A revista Fortune informa que as chaves privadas que concedem acesso a mais de 100 bilhões de dólares em Bitcoin simplesmente se perderam, destacando os riscos específicos de roubo cibernético do setor.

Veja como os principais depositários qualificados lidam com a segurança dos ativos digitais no mercado de criptomoedas:

• Armazenamento refrigerado: As chaves privadas são mantidas em dispositivos físicos que nunca se conectam à internet. Para os fundos de hedge que administram ativos significativos, essa abordagem acrescenta uma etapa manual que reduz o risco de fraudes e transferências acidentais, ao mesmo tempo em que protege os fundos contra tentativas de violação de dados.

• Módulos de segurança de hardware (HSMs): Há muito tempo reconhecidos no setor financeiro tradicional, os HSMs criptográficos reforçam a segurança das chaves privadas. Os provedores de custódia de primeira linha combinam armazenamento off-line com backups redundantes distribuídos geograficamente, protegendo os ativos dos clientes contra violações de dados e danos físicos.

• Carteiras com múltiplas assinaturas (Multi-Sig): Em vez de depender de uma única chave para autorizar uma transação, as carteiras com assinatura múltipla exigem a aprovação de várias partes. Por exemplo, as soluções de custódia da BitGo exigem tanto a chave do cliente quanto a da BitGo para autorizar transações, criando um mecanismo de verificação integrado contra atividades não autorizadas.

• Gestão de acesso e separação de funções: Eficaz Segurança do Bitcoin isso também implica a aplicação de controles operacionais rigorosos. As permissões baseadas em funções limitam quem pode acessar ou autorizar transações, garantindo que nenhum funcionário tenha poder unilateral sobre transferências de grande valor.

Conformidade

A incerteza regulatória há muito tempo complica a custódia de criptomoedas para os fundos de hedge. Os órgãos reguladores ainda não responderam a uma questão fundamental: as criptomoedas são títulos, commodities ou nenhuma das duas coisas? Sem uma resposta, muitas instituições, compreensivelmente, hesitaram em investir no setor.

No entanto, talvez haja uma solução à vista.

A Força-Tarefa sobre Criptomoedas, criada pelo presidente Donald Trump em janeiro de 2025, está desenvolvendo a próxima geração de regras para ativos digitais. Ela já realizou inúmeras mesas redondas públicas para solicitar contribuições de partes interessadas institucionais.

Não foram feitos anúncios concretos. No entanto, os órgãos reguladores têm reconheceu as consequências da ambiguidade.

"Se os consultores de investimento não souberem quais ativos criptográficos são valores mobiliários [ou] quais tipos de entidades são custodiantes qualificados... [eles] podem não ser capazes de agir no melhor interesse de seus clientes", afirmou Hester Peirce, líder da Força-Tarefa sobre Criptomoedas.

Além disso, Peirce em poucas palavras em 19 de maio: "Os títulos tradicionais na forma tokenizada continuam sendo títulos."

Por mais simples que essa afirmação possa parecer, as declarações inequívocas da liderança da SEC são um sinal otimista para o futuro.

Os fundos de hedge preocupados com a segurança das criptomoedas e a conformidade regulatória podem esperar que o provedor de custódia adequado acompanhe de perto o debate regulatório. Parte de seu trabalho consiste em mitigar os riscos operacionais, jurídicos e de contraparte em nome das instituições.

Avaliação de soluções de custódia de criptomoedas para fundos de hedge

Ao escolher um custodiante, procure por prestadores de serviços que sejam Em conformidade com as normas SOC 1 Tipo 2 e SOC 2 Tipo 2. As organizações certificadas demonstraram a auditores independentes que seus processos de segurança e controle interno estão devidamente concebidos e funcionando nos mais altos níveis.

Custodiantes institucionais de criptomoedas oferecem uma série de recursos essenciais para a gestão de ativos digitais:

• Pilha de tecnologias: O armazenamento a frio, as carteiras com assinaturas múltiplas e os módulos de segurança de hardware atuam em conjunto para garantir que nenhum ponto único de falha possa comprometer os ativos dos clientes. Além disso, as soluções de custódia institucional incluirão APIs que se integram perfeitamente às operações internas.

• Protocolos de retirada: Os custodiantes institucionais devem oferecer um controle detalhado sobre o acesso aos fundos. Isso inclui a inclusão de endereços de carteiras pré-aprovados em uma lista de permissões para maior comodidade, limites para valores ou frequência de saques e permissões baseadas em funções. Tais controles evitam acessos indevidos ou fraudulentos.

• Situação regulatória: Os provedores de infraestrutura de ativos digitais e os custodiantes podem e devem seguir os mesmos padrões de custódia qualificada que regem o setor financeiro tradicional, incluindo a segregação dos ativos dos clientes, auditorias regulares, seguros, padrões de segurança e responsabilidade fiduciária.

• Conformidade jurisdicional: O investimento em ativos digitais é uma atividade sem fronteiras, mas as regulamentações variam de país para país. O Regulamento Europeu sobre Mercados de Criptoativos (MiCA) entrou em vigor no final de 2024, o Grupo de Trabalho sobre Criptomoedas dos EUA apresentará em breve novas propostas regulatórias, e novos marcos normativos estão tomando forma tanto na Ásia quanto no Oriente Médio. Um provedor de custódia adequado mantém-se atualizado sobre os desenvolvimentos globais.

Da BitGo soluções de custódia para investidores priorizar a segurança, a conformidade regulatória e a eficiência operacional. Como um custodiante qualificado, regulamentado, segurado e auditado de forma independente, a BitGo auxilia investidores institucionais a navegar pelos complexos mercados de ativos digitais.

Para mais informações sobre segurança de ativos digitais e novidades regulatórias, acesse o Blog da BitGo.

Perguntas frequentes

Ainda tem dúvidas? Aqui estão algumas respostas rápidas sobre a custódia de criptomoedas para fundos de hedge.

O que é a custódia de criptomoedas para fundos de hedge?

A custódia de criptomoedas para fundos de hedge refere-se ao armazenamento seguro e à gestão de ativos digitais por parte de um terceiro regulamentado. Ao contrário do que ocorre nas finanças tradicionais, os custodiantes de ativos digitais são responsáveis pela gestão das chaves criptográficas privadas que concedem acesso à blockchain.

Por que os fundos de hedge precisam de soluções de custódia de criptomoedas?

Os órgãos reguladores podem permitir que os fundos de hedge realizem a custódia própria dos ativos dos clientes em determinadas circunstâncias. No entanto, ao recorrer a um custodiante terceirizado especializado, as instituições podem mitigar riscos de segurança, cumprir as obrigações regulatórias e ter acesso a uma infraestrutura de nível institucional que gera confiança nos investidores e garante eficiência operacional.

Quais são os desafios que os fundos de hedge enfrentam na custódia de criptomoedas?

Os maiores desafios incluem lidar com expectativas regulatórias pouco claras e em constante evolução, a segurança dos ativos e encontrar um provedor que seja, ao mesmo tempo, operacionalmente eficiente e fácil de usar.

Quais são as vantagens de utilizar um serviço de custódia de criptomoedas para fundos de hedge?

Os depositários qualificados reduzem o risco operacional, simplificam a conformidade, oferecem soluções de segurança robustas e fornecem ferramentas que permitem aos fundos de hedge ampliar suas estratégias de ativos digitais com confiança e transparência, tudo isso sem a necessidade de investir em um processo interno oneroso.