Explorando o futuro da custódia de criptomoedas e seu impacto

À medida que cresce a adoção institucional de ativos digitais, os modelos de custódia estão mudando. Novas regulamentações estão surgindo. As ameaças estão se tornando mais sofisticadas.

Os investidores institucionais que administram ativos digitais enfrentam uma série de questões desafiadoras:

• Quais são as regras? As orientações regulatórias têm sido, muitas vezes, limitadas ou fragmentadas, deixando as instituições em uma situação de incerteza enquanto se esforçam para manter a conformidade.

• É seguro? A história está repleta de ataques cibernéticos de grande repercussão, falências de corretoras e investidores que perderam acesso aos seus fundos por terem extraviado suas chaves privadas.

• Isso funciona? As instituições contam com funcionários em diversos departamentos e regiões que podem precisar de acesso; não é fácil encontrar o equilíbrio entre segurança, rapidez e eficiência operacional.

No início, a custódia própria era a única opção. Mas hoje, a maioria dos investidores confia nas corretoras para gerenciar suas chaves.

E qual será o futuro de custódia de criptomoedas seria como?

À medida que a adoção institucional continuar a crescer, os custodiantes terceirizados qualificados e regulamentados, em combinação com soluções híbridas de autocustódia, terão um papel importante a desempenhar.

Pontos principais

• Desde o lançamento do primeiro fundo negociado em bolsa (ETF) de Bitcoin, em 2024, a demanda por serviços completos de custódia vem crescendo. As instituições esperam que seus parceiros garantam conformidade, segurança robusta e eficiência operacional.

• A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) solicita ativamente a contribuição das partes interessadas para elaborar a próxima geração de regulamentações sobre custódia de criptomoedas.

• Os resultados específicos ainda não são conhecidos, mas os depositários qualificados e regulamentados serão, sem dúvida, essenciais para os investidores institucionais. A SEC considera as regras de custódia como o padrão de excelência em matéria de proteção ao investidor e provavelmente incorporará esses princípios do setor financeiro tradicional nas futuras regulamentações sobre criptomoedas.

• Os modelos híbridos de custódia continuarão sendo comuns. As instituições que buscam equilibrar a conformidade regulatória e a segurança com flexibilidade e agilidade o farão combinando a custódia própria, a custódia por terceiros e a custódia em bolsas.

O tratamento regulatório da autocustódia é uma questão em aberto que está sendo analisada ativamente pela SEC.

Crescente demanda institucional por serviços de custódia

Janeiro de 2024, quando a SEC aprovou o primeiro Fundo negociado em bolsa de Bitcoin (ETF) marcou um ponto de inflexão para a adoção por parte das instituições. A aprovação regulatória permitiu que gestores de recursos participassem do mercado de Bitcoin, sem o incômodo de lidar diretamente com criptomoedas, dentro de um ambiente que lhes parecia familiar e seguro.

Desde então, mais de uma dúzia de ETFs já foram aprovados, e outros 72 estavam pendentes em abril de 2025. De acordo com o CEO da empresa de análise de dados de blockchain CryptoQuant, Ki Young Ju, mais de 30% de todo o Bitcoin conhecido está nas mãos de ETFs ou de órgãos governamentais.

Na sequência do anúncio da SEC de 2024, a Nasdaq publicou um artigo capturando a essência do momento:

"O mercado está evoluindo ativamente para se tornar um ambiente que as instituições possam adotar prontamente. ... A importância da transição do setor de um sistema financeiro alternativo para um ambiente regulamentado e previsível não pode ser subestimada."

Com a aprovação dos ETFs de Bitcoin, a necessidade de soluções para investidores institucionais em criptomoedas cresceu. Embora a SEC não classifique o Bitcoin como um título, ela exige, no entanto, que as instituições que mantêm ativos digitais em nome de clientes recorram a custodiantes qualificados.

À medida que a adoção institucional se consolidou, o futuro da custódia de criptomoedas passou a ser marcado pela busca por provedores seguros, em conformidade com as normas e operacionalmente eficientes.

A evolução das normas regulatórias e de conformidade

Os marcos regulatórios para ativos digitais têm historicamente ficado atrás da inovação do mercado. Em muitos casos, as instituições que buscavam oferecer serviços relacionados a ativos digitais enfrentavam orientações formais limitadas e riscos crescentes de fiscalização.

Isso motivou os consultores de investimento registrados (RIAs) a oferecer gestão de patrimônio digital (e outras instituições interessadas em criptomoedas) com um desafio: como podem manter criptomoedas legalmente em nome dos clientes, mantendo a conformidade?

No entanto, as tendências no setor de criptomoedas e os avanços regulatórios em 2025 poderão trazer mais clareza.

O presidente Donald Trump coordenou um grupo de trabalho para propor um marco regulatório federal para a regulamentação de ativos digitais, e já foram feitas duas alterações importantes nas orientações:

• A SEC declarou que nem mineração de criptomoedas nem moedas meme são consideradas operações com títulos e, portanto, não se enquadram na sua jurisdição regulatória.

• Boletim de Contabilidade 121, que exigia que as empresas de capital aberto detentoras de criptomoedas de clientes registrassem esses ativos como passivos em seus balanços patrimoniais, foi revogada. A mudança permite que as instituições financeiras de capital aberto atuem como custodiantes de criptomoedas sem impacto negativo em seus balanços patrimoniais.

O trabalho da "força-tarefa de criptomoedas" continua. Em 25 de abril de 2025, a SEC organizou uma mesa redonda pública com partes interessadas do setor institucional, com foco específico em abordar o desafio da regulamentação da custódia de criptomoedas. Entre as questões analisadas estão:

• A legislação vigente pode ser adaptada para abranger os mercados de criptomoedas, ou é necessário um novo marco legal?

• Permitir a autocustódia por parte dos consultores - em que um consultor de investimentos detém diretamente os ativos criptográficos dos clientes - poderia dar margem a fraudes, roubos ou apropriação indevida?

• As bolsas ou corretoras deveriam ter permissão para custodiar ativos criptográficos em carteiras coletivas (carteiras compartilhadas que contêm ativos de vários clientes), ou deveriam ser obrigadas a segregar os ativos dos clientes em carteiras individuais?

O resultado surgirá com o tempo, mas parece que a transparência, a devida diligência e a clareza estarão no centro das futuras regulamentações sobre custódia de criptomoedas.

Os investidores institucionais devem procurar custodiantes regulamentados e qualificados, antecipando-se a mudanças futuras. Os prestadores de serviços terceirizados não só ajudarão as instituições a se manterem à frente das normas de conformidade em constante evolução, como a preparação antecipada garante que elas estejam prontas para reagir imediatamente assim que regras mais claras forem estabelecidas.

Expectativas em relação às soluções completas de custódia

As instituições financeiras enfrentam um delicado equilíbrio. Como podem proteger seus ativos contra ameaças digitais e manter a conformidade regulatória, sem deixar de lado a agilidade, a flexibilidade e a diversidade de ativos que suas operações exigem?

Procure por custodiantes qualificados, como a BitGo, que sejam Certificado SOC 1 e SOC 2. Estes certificações, emitidos após auditorias e acompanhados do parecer de um contador público certificado (CPA), indicam que uma organização utiliza os mais elevados padrões de segurança e controles financeiros.

O padrão de excelência em segurança para depositários de serviço completo inclui câmara frigorífica de chaves privadas, aprovação por múltiplas assinaturas e autenticação multifatorial (MFA). Igualmente importante, os custodiantes devem separar legalmente os ativos dos clientes das operações de negociação e oferecer seguro contra roubo, perda ou uso indevido.

O desempenho também é importante.

As instituições muitas vezes precisam liquidar grandes operações rapidamente, e os principais depositários fazem isso ajudando-as a evitar o slippage. A liquidação fora da bolsa, negociação no mercado de balcão (OTC), e a elevada liquidez permite transações discretas e competitivas.

Além disso, aposta Esses serviços podem ajudar a gerar retornos sobre determinados ativos sem comprometer a segurança. Plataformas avançadas permitem a integração de sistemas internos de negociação com o seu depositário externo.

A BitGo está na vanguarda das tendências em custódia de criptomoedas. Suas práticas de segurança superam as expectativas regulatórias globais e a empresa oferece um atendimento ao cliente personalizado, ampla liquidez e APIs de negociação fáceis de integrar. Para instituições interessadas em atuar nos mercados de criptomoedas com confiança, trabalhar com um custodiante regulamentado e qualificado como a BitGo oferece proteção e as posiciona para o crescimento.

Encontrando soluções de guarda compartilhada

As soluções de custódia institucional não são uma solução única para todos.

Por exemplo, um fundo de pensão que mantenha Bitcoins como estratégia de proteção contra a inflação pode preferir um custodiante terceirizado qualificado. O armazenamento a frio, combinado com seguro de custódia de criptomoedas cobertura e contas segregadas, garante que esses ativos de grande porte, mas inativos, estejam protegidos e em conformidade com as exigências regulatórias.

Por outro lado, uma corretora ativa pode preferir um carteira de custódia própria para uma parte de seus ativos, permitindo-lhe mobilizar fundos rapidamente sem a necessidade de um mecanismo de aprovação por parte de terceiros.

As tendências em custódia de criptomoedas indicam que muitas empresas estão adotando uma abordagem híbrida, combinando custódia em carteira fria autogerida, soluções de custódia de terceiros e baseadas em bolsas, de acordo com suas preferências. Dessa forma, as empresas podem manter o controle sobre determinados ativos, ao mesmo tempo em que recorrem a custodiantes terceirizados para obter apoio regulatório e às bolsas para garantir liquidez e conveniência operacional.

Tendências futuras na custódia de criptomoedas

O futuro da custódia de criptomoedas está chegando. A demanda institucional continua a crescer, a SEC está buscando maior clareza regulatória e os prestadores de serviços de custódia terceirizados estão prestando muita atenção à melhor forma de atender aos clientes, ao mesmo tempo em que respondem de forma proativa aos novos marcos legais.

E a BitGo é líder em custódia regulamentada de ativos digitais.

Como custodiante qualificado, a BitGo é uma provedora de infraestrutura de ativos digitais segura, com ampla liquidez, e Suporte ao cliente global 24 horas por dia, 7 dias por semana. Sua plataforma de custódia combina conformidade regulatória com inovação tecnológica, permitindo que as instituições mantenham seus ativos digitais em segurança, ao mesmo tempo em que superam os padrões legais em constante evolução.

O blog da BitGo oferece informações atualizadas sobre as últimas novidades notícias sobre criptomoedas e tendências.

Perguntas frequentes

Como os ativos digitais serão protegidos no futuro?

Os custodiantes qualificados utilizam proteções avançadas, como armazenamento off-line, carteiras com múltiplas assinaturas, e autenticação multifatorial para proteger os ativos digitais. Os custodiantes com certificações SOC 1 e SOC 2 estão na vanguarda dos padrões de segurança cibernética e dos controles financeiros. Leia sobre os diferentes tipos de carteiras de custódia para saber mais.

Que tendências estão surgindo no setor de custódia de criptomoedas?

Pode estar se aproximando uma maior clareza regulatória para os custodiantes. A criptomoeda do presidente Donald Trump grupo de trabalho tem até meados de julho para apresentar uma proposta de novo marco regulatório, e a SEC realizou uma mesa redonda pública em 25 de abril para ouvir as opiniões das partes interessadas sobre a custódia de criptomoedas. Além disso, as instituições estão cada vez mais interessadas em custodiantes qualificados para atender às suas necessidades.

O que os investidores e as instituições devem saber sobre o futuro da custódia de criptomoedas?

As instituições devem estar cientes de que novas regulamentações estão sendo elaboradas nos Estados Unidos. Os detalhes ainda não estão claros, mas os depositários qualificados serão essenciais para os investidores institucionais que desejam manter ativos criptográficos em nome de seus clientes. A SEC considera as regras de custódia como o padrão de excelência em matéria de proteção ao investidor e, sem dúvida, incorporará princípios semelhantes em futuras regulamentações.